川财证券:英国硬脱欧风险下降提振美欧股市情绪
摘要:
川财海外周观点:
本周,美股在连续两周收低后反弹,标普500和纳指创四个月最佳单周涨幅。
贸易局势缓和及英国“硬脱欧”尾部风险降低一定程度推升股市走强和投资者情绪改善,波动率指数VIX周五降至12.88,低于长期平均水平19,较去年12月高点36.2下降约64.4%。受美股提振,全球市场风险偏好回升,欧洲三大股指集体上涨、国际油价反弹。政策方面,英国议会再度大比例否决首相特里莎梅政府与欧盟达成的退欧协议,退欧截止日期大概率延后,隔夜英镑对美元上涨;在全球增长动能放缓、尤其是欧元区增长偏弱且持续下行背景下,英国退欧路径和前景的不确定性仍对市场情绪和资产价格构成压力。此外,埃航空难事件后波音(BA)宣布暂停交付737MAX型客机,737系列客机年收入约为300亿美元,约占波音公司营业利润三分之一;本周波音累计下跌10.3%,市值缩水近225亿美元。经济方面,受百货零售和线上零售拉动,美国1月零售数据好于预期,显示美国消费动能虽在放缓但12月断崖式下跌并非常态;2月CPI和核心CPI仍保持低位,其中核心CPI不及预期,支持美联储在加息路径上保持耐心,三月FOMC大概率维持联邦基金利率在2.25-2.5%区间。
海外市场一周表现:
美股市场:本周,全球政策风险事件缓和带动股票市场情绪回升,美股三大股指均累计上涨,科技股表现亮眼。标普500指数报2822.48点,本周累涨2.89%;道琼斯工业指数报25848.87点,本周上涨1.57%;纳斯达克综合指数报7688.53点,本周上行3.78%。标普500所有行业板块均有上涨,其中信息技术(3.40%)、能源(3.23%)和医疗保健(2.97%)领涨。
港股市场:本周恒指累计上涨2.78%,国企指数上涨3.15%,恒生综合指数上行2.29%。恒生综合行业所有板块均有所上涨,电讯业(4.78%)、能源业(4.47%)、地产建筑业(2.52%)领涨。3月以来南向资金恢复净流入而北向净流入放缓,AH溢价收窄,港股市场有望迎来跟涨行情,其中TMT板块和大金融板块值得关注;随着年报季开启,建议关注分红率高且基本面稳健的标的。