财富证券：仓位处于历史较高水平 走势均衡成主流预期

　　投资要点报告导读：我们通过线上方式向投资者发放问卷调查，目的是为了把握市场情绪和行为。本次调查共回收有效问卷98份。

　　市场短期情绪出现分歧，仓位升至历史平均水平以上。

　　本期综合仓位水平为71.8%，较上期提高5.2个百分点；持仓五成以上的投资者比例较上期上升6.2个百分点；此外空仓的投资者比例较上期下降6.1个百分点。仓位变化上，择机加仓的投资者比例达34.7%，较上期下降5.9个百分点；选择减仓观望的投资者占比10.2%，较上期下降13.0个百分点。上周沪深两市持续震荡，成交量高位缩量，显示短期情绪出现分歧，持仓观望比例上升。

　　投资者预期仍然乐观，多数相信将获正收益。

　　59.2%的投资者预期未来一个月上证综指将趋势向上，较上期下降1.7个百分点；4.1%的投资者预期未来一个月大盘趋势向下，较上期下降7.5个百分点。当前投资者预期的核心指数区间为

　　【3000-3300】。

　　89.8%的投资者认为当前至下一季度自己所持有的投资组合将获得正收益，相比上期下降4.4个百分点；其中预期收益两成以上的投资者比例上升5.2%、担忧遭受-30%至-10%的亏损的投资者比例下降1.4个百分点。

　　市场更看好走势均衡，5G概念的关注热度上升。

　　市场风格上，看好大盘蓝筹和小盘成长的投资者比例分别为29.6%和22.4%，较上期分别下降2.3个百分点和下降8.0个百分点；认为市场走势将趋于均衡的投资者比例为48.0%，较上期提高10.3个百分点。主题板块方面，最受看好的三个板块是5G概念、国防军工板块和新能源汽车、锂电池概念股，分别有16.3%、9.4%、9.1%的投资者看好这三个板块。大家对5G概念的关注度提升最大。

　　其他热点问题。

　　3月社融数据大幅超出市场预期，新增2.86万亿，同比大幅多增1.28万亿元。55.1%的投资者预计此举表明经济下行趋势已经企稳，流动性宽松，对后市保持乐观；29.6%的人认为站在阶段性高位，后市的上涨有赖实体需求和盈利的支撑，仍然保持观望谨慎；15.3%的人不清楚对未来的影响。另外，对于格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让持有的【格力电器(000651)、股吧】总股本15%的股票这一事件，62.2%投资者认为是国企混改加速的信号，将推动未来资本市场结构性变化，利好后市；18.4%的人认为国企混改很难一蹴而就，由点及面仍需时间，对当前市场影响有限；19.4%的人不清楚对未来的影响。

　　风险提示：贸易战不确定风险、海外市场风险、经济大幅回落风险