广发证券：广发TTM估值比较周报
摘要：
报告摘要：
（备注：估值周报的数据均来自于广发TTM估值数据库，由个股数据汇总整理而成，个股数据是从wind数据库上下载的。）1）本周A股总体PE（TTM）从上周17.40倍上升到本周17.54倍，PB（LF）从上周1.71倍下降到本周1.67倍；A股整体剔除金融服务业PE（TTM）从上周25.70倍上升到本周26.96倍，PB（LF）从上周2.13倍下降到本周2.10倍；2）创业板PE（TTM）从上周303.52倍上升到本周348.07倍，PB（LF）从上周3.52倍下降到本周3.43倍；中小板PE（TTM）从上周48.27倍上升到本周48.88倍，PB（LF）从上周2.76倍下降到本周2.72倍；3）剔除年报商誉减值公司后，创业板PE（TTM）从上周60.13倍下降到本周58.74倍，PB（LF）从上周3.71倍下降到本周3.60倍；中小板PE（TTM）从上周32.63倍下降到本周32.21倍，PB（LF）从上周2.78倍下降到本周2.74倍；4）A股总体总市值较上周下降0.42%；A股总体剔除金融服务业总市值较上周下降0.88%；5）必需消费相对于周期类上市公司的相对PB由上周2.20倍上升到本周2.22倍；6）创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周24.21倍上升到本周28.05倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周2.42倍下降到本周2.40倍；7）剔除年报商誉减值公司后，创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周4.84倍下降到本周4.78倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周2.56倍下降到本周2.53倍；8）本周股权风险溢价从上周0.52%下降到本周0.32%，股市收益率从上周3.89%下降到本周3.71%。
核心假设风险：
TTM估值数据库是建立在过去12个月滚动净利润的基础上的，并非建立在预期净利润的基础上，未来业绩的大幅波动或造成当前估值水平与“合意”状态存在一定的差异。
