供需矛盾缓解 动力煤价格或稳步下行

　　随着政府稳价保供的一系列措施生效，动力煤现货价格有所下降。目前，秦港5500维持在1100左右。今年冬天，动力煤价格可能会稳步下降。

　　根据国家统计局发布的数据，10月份全国生产原煤3.6亿吨，同比增长4.0%，上月下降0.9%，与2019年同期相比增长5.5%，两年平均增长2.7%，日均产量1152万吨。进口煤炭2694万吨，同比增长96.2%，平均每天87万吨。综合来看，供应水平为1240万吨，足以满足市场需求。

　　根据10月份的水平，日供应量为1240万吨，第四季度总供应水平约为11.4亿吨，即全年45.3亿吨。目前，国内煤炭消费量在43亿吨以下，这一供应水平能够完全推动煤炭市场由供需紧张向供需宽松转变。

　　从需求来看，对光电的需求增长较快。10月，全国发电6393亿千瓦时，同比增长3.0%。1-10月，发电67176亿千瓦时，同比增长10.0%。从品种上看，10月份风电、核电增速加快，火电、太阳能增速放缓，水电降幅扩大。其中，火电增长5.2%，比上月慢0.5个百分点。

　　整体来看，供需平衡正在形成。由于供需矛盾已大大缓解，供应增长速度仍在加快，今年冬季动力煤价格可能继续下降，但后期幅度将相对温和。