首季A股发行创新高 IPO“堰塞湖”开始缓解

　　4月7日，证监会核发10家IPO 批文，总筹资不超过31亿元。这是今年下发的第12批IPO批文，至此今年以来已经有128家企业拿到批文，筹资总额不超过636亿元。德勤分析显示，今年IPO明显提速。“基本上每月有40-50家公司更新预披露，40-50家公司上会，40-50家发行。”德勤中国A股资本市场合伙人鮮燚说，目前新股“堰塞湖”略有缓解，今年新股小而多。

　　中、小型新股成IPO主力

　　2017年首季，由于市场对美国经济政策前景的积极回应，纽约证券交易所重回全球新股发行总融资额榜首。中企IPO发行提速，呈现出“小规模多发行”的特点。

　　H股一级市场出现降温。一季度，香港共有39只新股上市，融资总额133亿元港币，与2016年同期的19家新股合计280亿港币的融资额相比，分别上升105%和减少53%。显然，今年香港新股以小型公司为主，港股主板单只新股平均融资仅6亿港元。目前仍有超过100家企业递交上市申请，德勤预计今年香港新股市场下半年将发力，将有3-4家超大型中资金融新股上市，全年将共有120-130家公司融资总额约1600亿-1800亿港元，同比数量持平，融资总额略下降。

　　“今年中、小型公司已逐渐成为全球新股主力军。”鮮燚表示，内地新股市场去年下半年开始回暖，今年一季度提速。据统计，今年一季度A股市场共有130只新股发行，融资额高达696亿元人民币，同比均增长5倍左右，且新股的融资金额和数量均为2011年同期以来新高。尽管没有大型新股发行(最高的中国银河不过融资40亿元)，但由于新股发行家数创新高，推高了融资总额。

　　从今年新股融资额的行业分布看，制造行业领先，消费行业其次，这两大行业成一级市场吸金大户。

　　今年以来IPO审核趋严

　　由于发审速度加快，IPO“堰塞湖”问题正在稳步解决。截至4月6日，中国证监会受理首发企业633家，其中已过会36家，未过会597家；未过会企业中正常待审547家，中止审查50家。按目前的发行节奏，这600多家IPO排队公司最快一年半可完成发行。在新股盛宴中，中介机构也大显身手。

　　值得一提的是，监管部门在加速审核的同时，并未对新股质地掉以轻心。今年以来，IPO上会审核通过率为87.29%，相比2016年第四季度有所下降，审核趋严。

　　德勤预计2017年全年将有380-420家企业完成A股IPO，募资金额约2500亿-2800亿元人民币，中小规模的制造和科技板块公司仍是生力军，预期2至3只大型新股将在上海上市。“随着第二季度末大部分重大环球政治和经济事件告一段落，全球新股市场的格局将进一步明朗。”鮮燚称，今年中概股完成回归的可能性不大。 ：