家电行业盈利预期修复可期 无人驾驶上路在即

　　多因素共振 家电行业盈利预期修复可期

　　隔夜美元指数行情继续狂飙，触及近二十年来的最高水平，年初至今涨幅近11%。与此同时，能源及大宗商品近一个月来高位回落，利好外销出口占比较大且原材料采购在国内完成的企业。这类企业相同的美元收入在美元升值时有助于提升企业的毛利率，且原材料价格回落有望降低成本。建议优先关注家电板块。

　　1）“稳增长”背景下地产相关政策逐步落地，伴随地产销售改善，二手房/代表新房需求的竣工均有望修复，助力地产产业链恢复平稳增长，家电头部企业市占率或持续提升；

　　2）成本从高位回落，部分原材料如螺纹钢、铜、铝等同比明显降价。叠加家电厂商此前已进行多轮提价，企业盈利能力有望加速改善。有数据显示，5月终端销售回暖，三大白电均价持续提升。2022年5月，空调整体市场均价为4013元/台，同比增长8.3%，冰箱和洗衣机市场均价分别达5960元/台和4097元/台，同比分别增长11.9%和9.5%，延续此前的上涨态势。

　　3）外销盈利影响因素中，人民币兑美元汇率近3个月贬值5.6%，目前汇率已经转向为正向影响因子，若后续关税、原材料、海运等压制因素出现反转变化，出口企业盈利有望进一步修复。

　　综上，家电板块三季度外销或将稳健发力，内销需求有望释放，叠加多地极端高温天气频现刺激，板块盈利能力有望延续改善趋势，可关注安全边际较高的家电龙头，如美的集团(000333)、海尔智家(600690)等。

　　无人驾驶上路在即 国内首部相关法规将实施

　　据悉，《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》将于8月1日起实施。这是国内首部关于智能网联汽车管理的法规，明确规定列入产业目录的智能网联汽车，经过公安机关交通管理部门登记后，方可上道路行驶。其中，无人驾驶可在市公安机关交通管理部门划定的区域、路段行驶。

　　《条例》规定，智能网联汽车列入国家汽车产品目录或者深圳市智能网联汽车产品目录，并取得相关准入后，可以销售；经公安机关交通管理部门登记，可以上道路行驶；经交通运输部门许可，可以从事道路运输经营活动。机构报告指出，《条例》是全国首个对L3及以上级别自动驾驶权责、定义等重要议题进行详细划分的官方管理文件，国内自动驾驶行业将迎来从L2＋到L3-L4的飞跃。

　　相关公司中，北汽蓝谷（600733）制定了智能座舱、智能驾驶、智能网联等技术发展规划，并与华为、百度等企业深度合作，协同推进车载高精度传感器、车规级芯片、智能操作系统、车载智能终端、智能计算平台等产品的研发和产品转化；金溢科技（002869）无人驾驶、智能汽车、车联网是公司V2X技术的主要应用领域。公司车路协同等产品已参与到众多智能网联示范区工程建设和测试，如深圳宝安智能公交示范道路、广州5G智能网联示范区、湄洲岛智能网联汽车示范应用基地等。

　　物流仓储超亿平米缺口 平台龙头长期受益

　　7月5日，仲量联行发布的2022年第二季度北京房地产市场回顾中指出，冷库需求不断攀升，市场冷库改建规模逐步扩大。北京仓储物流第二季度环比上升1.3%，由于大面积冷库改造而增加了干仓稀缺性，使得租金价格进一步攀升。同时，在北京市新供应持续稀缺的共同影响下，第二季度空置率下降至4.1%。

　　点评：得益于新型城镇化、消费升级、先进制造业的发展，国内物流仓储需求快速增长，而其中高标仓更是呈现出较大的需求缺口；疫情加速了传统线下消费向线上消费的转型，冷链仓储、前置仓、产地仓等细分仓储设施的需求持续增加，行业发展迎来新的机遇和格局。

　　另据世邦魏理仕发布的统计报告，北上广等一线城市物流设施投资净回报率6%-8%，明显高于商业地产的4%-5%，住宅地产的2%-3%。但从市场层面来看，有统计显示，物流地产仓储供应缺口超过1亿平方米，短期内市场将维持供不应求的状态。

　　日前，融通地产与万纬物流共同建设的融万低碳冷链物流园天津项目正式开仓，地产巨头纷纷布局物流产业再度引发市场关注。而地产领域近几年也迎来了不少跨界“快递巨头”，比如京东、顺丰、三通一达等。依托于强大的产业链与to C业务基础，快递巨头正跑步进入物流地产领域，拿地建仓建园区，来势汹汹。

　　物流地产是一个对资金、管理、运营甚至金融项目运作等各个方面都有极高要求的领域，先入局的企业已形成规模化优势。可关注龙头物流仓储平台，广汇物流（600603）主营业务为综合园区建设、物流园区投资、经营和配套服务以及冷链物流、铁路物流。嘉城国际（603535）拥有5A级物流服务资质，【嘉诚国际(603535)、股吧】港（二期）整体主体结构已完工，正在进行验收并逐步转入固定资产，且已开始运营工作。公司去年9月底表示，自有已建成的仓库长期处于满负荷运营状态，仓储资源紧张，供不应求。

　　【秦川机床(000837)、股吧】（000837）拟定增募资不超12.3亿元，用于秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目（一期）、新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目、新能源乘用车零部件建设项目等，控股股东参与认购。

　　【宝明科技(002992)、股吧】（002992）拟60亿元投建锂电池复合铜箔生产基地。

　　盛和资源（600392）表示，土耳其Eskisehir稀土矿对全球稀土市场影响不大。

　　瑞康医药（002589）称，应可拿到新冠病毒感染预防药Evusheld中国大陆代理。

　　【科陆电子(002121)、股吧】（002121）中标宁夏150MW/300MWh独立储能项目。

　　晶澳科技（002459）曲靖基地10GW高效电池5GW高效组件项目开工。

　　海达股份（300320）接到理想汽车供应商定点意向书。

　　金力永磁（300748）拟收购信阳圆创和苏州圆格股权，延伸3C磁组件领域布局。

　　奥特维（688516）子公司签订1.3亿元160型单晶炉销售合同。

　　上海洗霸（603200）预计上半年净利同比增158%-196%。新莱应材（300260）上半年净利同比预增113.59%-143.05%。黔源电力（002039）上半年净利同比预增164%-194%。丰元股份（002805）上半年净利润同比预增278.92%-318.57%。

　　天山铝业（002532）拟1亿元-2亿元回购股份。

　　软通动力 （301236）在投资者互动平台表示，公司拥有包括智能流程机器人在内的核心产品。