销售结构变化，鄂尔多斯煤源偏紧或成常态

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　　鄂尔多斯产区煤炭因销售结构的变化和阶段性的需求增加，整体供应偏紧或将成为常态，特别是在传统用煤高峰时段，供应偏紧状况更加凸显

　　今年9月中旬以来，鄂尔多斯地区煤炭价格快速上涨，部分煤种涨幅达到每吨40元以上。为了平稳市场，鄂尔多斯连续召开保供会议，释放优质产能，10月中旬中高热值煤种价格出现小幅回落。面对优质产能释放和需求增加的局面，鄂尔多斯煤炭市场将如何变化？笔者认为将会呈现以下几个特点。

　　首先，鄂尔多斯煤炭销售结构已经发生了根本性变化，供应偏紧的局面或将长期持续。

　　近几年来，随着煤炭下游市场需求变化，鄂尔多斯地区煤炭销售结构也出现了明显的改变，销售渠道的多元化愈发明显，改变了以往以下水和销往华北地区为主的格局。当前鄂尔多斯煤主要销售去向有6个：一是通过铁路运送到北方港口，主要为国家能源集团、伊泰集团等大型企业发运，大量的贸易商正逐步退出此市场；二是销往宁东地区，宁东的煤炭需求缺口逐年增大，鄂尔多斯正成为其主要的货源地；三是通过汽车发运到晋北地区上火车或者用作配煤，这部分煤炭量在逐年增加；四是保供东北地区，东北地区煤炭生产逐年萎缩，电煤需求尤其进入冬季后供暖煤需求大增，主要通过鄂尔多斯地区保供；五是浩吉铁路运营后，鄂尔多斯南部地区的煤炭直接通过该铁路发运至华中地区；六是地销，就地转化率逐年增加，区域内电厂、化工厂等用煤量逐年攀升。

　　根据分析，鄂尔多斯地区煤炭需求逐步增加是大趋势，而该地的核定产能很难满足阶段性市场新增需求，因而煤源偏紧的局面短期内很难改变。以2020年前10个月为例，尽管新冠肺炎疫情致使下游需求大幅减少，但产地价格并未出现快速下跌的情况。

　　其次，在保供政策下鄂尔多斯产能释放将主要集中在先进产能，一般煤矿严格按照核定产能落实生产，不会出现超能力生产，阶段性供应偏紧不会从根本上改变。

　　9月以来，鄂尔多斯多次召开保供会议，释放优质产能，保障冬季煤炭供应。数据显示，鄂尔多斯煤炭公路日销量从9月的日均108万吨增长到10月前半个月的日均140万吨，涨幅达到近30%。据了解，此次释放的优质产能主要集中在开采设备先进、管理水平较高、符合释放先进产能条件的大中型煤矿，且截至目前已基本落实到位，这就意味着后期产能再次大规模释放的可能性不大。

　　从目前的供求状况来看，尽管产能大量释放，但由于环保督查组进驻榆林地区，对煤场整治再次加码，许多客户转向邻近的鄂尔多斯采购煤炭，这也致使鄂尔多斯地区因先进产能释放而造成的10月中旬煤炭价格小幅回落的趋势戛然而止，价格再次走上稳中有升的小幅涨价通道。

　　再其次，价格稳定或小幅上涨将成为冬季用煤高峰阶段的大趋势。

　　9月中下旬的煤炭价格上涨是供求双边共同促成的结果，并非煤矿的单方面涨价。涨价的背后是在市场供给偏紧的情况下，国庆长假、大秦线检修等多种因素发酵下的集中反应。而10月中旬出现的短期价格回调是市场对政府保供政策下释放优质产能后的适度反应，而从近期产地的供求格局来看，该政策的影响已彻底消化，短期内价格大幅回调的可能性不大。

　　从历年数据来看，当前的煤炭价格接近历年同期水平。从内蒙古自治区能源厅调度数据看，当前鄂尔多斯的煤炭价格与2017年以来的同期数据相比，仅仅高于2019年，低于2017年、2018年的同期价格水平。

　　另外，从“易能通煤矿线上交易”成交结果来看，当前的价格也符合市场预判。国庆假期后参与交易的部分煤矿出现小幅价格回调的趋势，但在10月中旬以后，降低的销售价格被再次调回。

　　综合来看，鄂尔多斯煤炭产区因销售结构的变化和阶段性的需求增加，供应整体偏紧或将成为常态，特别是在传统用煤高峰时段，供应偏紧状况更加凸显。本轮用煤高峰期内鄂尔多斯的煤炭价格以稳为主，或将有小幅上涨可能，价格大幅回调的概率极小。