外资抢筹低估值稀缺型个股 “北热南冷”还将持续

　　自2016年12月5日开通以来，深港通运行已经满月了，与此前担忧深港通会对A股形成“抽血”不同，深交所香港子公司——中国创盈市场服务有限公司负责人王一萱表示，截至2017年1月4日，深港通开通首月，深股通累计资金净买入为163.50亿元，港股通累计资金净买入为64.28亿元，跨境资金净流入99.22亿元，显示香港资金对于深股通标的配置意愿较为强烈。

　　而从个股角度看，东方财富Choice数据显示，截止1月13日，深港通开通以来，外资借道深股通净买入的个股共计44只，格力电器、海康威视、五粮液、美的集团、洋河股份、潍柴动力、云南白药、威孚高科等个股净买入金额靠前，其中格力电器净买入高达41.74亿元，净买入金额占据榜首，领先第二名海康威视的17.77亿逾2倍;另外超10亿元以上的还有五粮液和美的集团。

　　而从外资净买入个股看，外资整体依旧偏好具备相对低估值、或具备稀缺性类型个股，从个股行业分布看，白色家电、白酒、医药、能源、房地产等蓝筹股颇受青睐。

　　(数据来源：东方财富Choice数据)

　　而值得注意的是，深股通资金青睐的个股，许多是真正具备价值但在A股市场上被错杀的个股，比如自举牌预期消散以来，格力电器股价频频下挫。

　　但外资却乘此大手笔抄底，统计数据显示，深港通开通仅逾两周，格力电器有8天为深股通最大买入股，买入总额高达近40亿元。

　　国联证券认为，这不仅表明格力的投资价值深得国际本认可，而且也相当程度上对冲了个别保险机构退出预期的冲击。

　　招商证券认为，中长期来看，A股市场蓝筹股具有较为明确的投资机会。国内目前A股市场总市值前30位的企业结构与美国日本等发达市场差异较大。科技类和消费类公司匮乏，说明我国经济结构转型还有很长一段路要走，参考美国、日本的经验，经济转型与升级相关行业往往是大蓝筹孕育的摇篮。

　　分析人士指出，尽管短期市场存在较大分歧，但在下跌空间相对有限这一观点上却基本达成共识，“深港通”资金北上高过南下的状况，深市上市公司中有较多中小型成长股，成为深股通资金近期北上抄底的最大动力，“北热南冷”的趋势还将持续。

　　而深港通“北热南冷”还体现在以下三个方面：

　　一是深股通额度使用率高于港股通。开通首月，深股通日均额度使用率为7%，最高为20.85%，最低为1.31%。同期港股通日均额度使用率为3.70%，最高为8.10%，最低为2.45%。深股通额度日均使用率高出港股通日均使用率3.3个百分点。

　　二是深股通交易活跃度高于港股通。深股通开通首周日均交易金额达24.65亿元，随后因圣诞假期因素，第三、四周深股通日均交易金额虽有所下降，但元旦后日均交易金额已回升至13.38亿元。港股通开通首日交易金额达8.18亿元，随后每日交易金额则保持在3亿—5亿元。

　　三是深股通交易集中度较高，港股通资金交易集中度略低，扩容标的交易相对活跃。交易金额最大的十只股票合计占深股通交易金额比例为44.32%，交易集中度较高。家电行业、白酒行业、电子行业较受青睐，其中，格力电器、美的集团、五粮液、海康威视等个股成交金额居前。417只港股通标的股票全部发生交易。与深股通相比，港股通交易集中度略低，交易金额最大的十只股票合计占港股通交易金额比例为36.63%，其中7只为新扩容标的，显示深市港股通的内地资金参与新扩容标的交易的积极性较高。