A股迎近几年春节后最好开局 券商提示警惕市场波动加大

　　A股市场在2月26日延续了春节后的普涨格局，而截至26日收盘，上证指数、深圳成指、沪深300指数等股指迎来最近几年来春节后的最好开局。虽然最近超跌反弹个股表现抢眼，但仍然有一批个股强者恒强，在大盘还反弹至“半山腰”之际，股价已创出历史新高。

　　对于后市机构目前看法存在分歧，华创证券就认为，市场历来存在变数，投资人还需留意如何应对今后波动率可能加大的风险。

　　部分个股股价创新高

　　截至2月26日收盘，上证指数、深圳成指、沪深300指数、上证50指数等大都迎来最近几年来春节后的最好开局，在今年春节后的3个交易日内，沪深300指数的累计涨幅达3.82%，创下2010年以来同期最大涨幅，而2015年~2017年同期的该指数累计涨幅分别为1.43%、3.36%、-0.66%。

　　值得一提的是，在最近10年内，大凡沪深300指数在春节后的3个交易日内表现较好，之后一年的总体走势也都较为靓丽，如2009年、2014年、2016年，这一现象也在上证指数、上证50等指数上出现。

　　从盘面上看，近几日呈现个股普涨格局，不过此前跌幅较大而超跌反弹的个股更为显眼，如此前经历了大幅下跌的电子板块迎来大涨，26日全天在28个申万一级子行业中涨幅第一，板块内有10余只个股涨停。近5个交易日，此前调整幅度较大的建筑材料、休闲服务、通信等板块也出现了有力的反弹。

　　另外，有一批个股强者恒强，在大盘才反弹至“半山腰”之际，部分个股已创下历史新高、阶段性新高。

　　据统计，剔除今年2月来上市的新股，在最近3个交易日内，沪深两市有15只个股股价创出历史新高，其中大多为去年以来表现持续强劲的个股，如中国国旅(601888) 、方大特钢(600507) 、上海机场(600009) 、爱尔眼科(300015) 、荣盛石化(002493) 等。

　　此外，在最近3个交易日内，两市还有超160家公司股价创出近60日的阶段性新高。据《每日经济新闻》记者梳理发现，这些能强势刷出阶段性新高的个股不少具有或年报业绩表现好、或分红率高等特征。

　　机构提醒防冲高回落

　　《每日经济新闻》记者注意到，尽管市场再度开启连阳模式，不过春节后3个交易日，两市合计成交分别为3252亿元、3326亿元、4672亿元，与2018年元旦过后至2月上旬几乎每天都过5000亿元的成交额相比还是有较明显的萎缩。记者在盘后采访中发现，由于仍存不少变数，目前机构对未来一段时间的行情分歧较大，明确看多的观点并不占优势。

　　某机构26日盘后指出，前期A股调整主要受到美股大跌拖累，随着美股最近初步企稳，对A股负面影响逐渐减弱，但目前市场短期不存在单边上涨的基础，上方阻力犹在，谨防冲高回落。

　　有券商首席策略分析师盘后向《每日经济新闻》记者表示，在3月，投资人可以对海外市场可能存在的如利率调整等诱发的风险因素加以关注。某保险公司研究所总经理则认为，此轮反弹行情有望持续到今年4月上旬，不过空间可能较为有限。

　　《每日经济新闻》记者还注意到，最近有券商对市场振幅加大予以了关注。华创证券策略团队指出，近期，波动率的底部抬升并不是短期现象，而应该是趋势性的进程。华创证券认为，在波动率中枢走高的市场环境下，择时能力的重要性将明显提升。节奏上，短期内市场波动大概率将有所平复，风险偏好的修复有望延续。但中期来看，在紧缩效应的累积与传导之下，投资人应注意4月后类滞胀预期和波动率再度抬升的风险。

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