指数再现破位下跌，高位抱团趋于瓦解，静待情绪冰点后修复机会

　　导读：①根据历史回溯，贵州茅台的大跌大多出现在熊市末尾的最后出清，随后市场逐步触底反转；②减肥药概念出现明显退潮疑虑，留意短期风险；③华为概念股内部或将形成新抱团。

　　昨日市场呈现泥沙俱下态势，三大指数均创下年内新低。其中权重股集体调整，高位股午后跳水，仅剩芯片、卫星导航等概念股逆势走强。在市场再度出现破位下跌后，应对上需将风险控制置于首位多看少做为宜，静待指数出现明确的止跌企稳信号后，再行跟随进场或更为稳妥。

　　近期权重白马不时出现闪崩跳水的情形，昨日贵州茅台更是罕见的跌超5%。一方面是市场对于三季报以及四季度业绩的担忧，另一方面在外围高利率背景下，外资持股比例较高的股票都容易被外资抛售。不过根据机构统计，茅台类似于昨日这般大跌自2016年以来出现过8次，大部分出现在熊市末尾的最后出清，随后市场逐步触底反转，如2018年10月和2022年10月。结合来看，虽然短期还有恐慌风险，但站在中长期的维度或可视为市场加速赶底的信号。另外，昨晚宁德时代也率先公布了三季度业绩，整体数据不算亮眼，但此前股价或对此已先行反映，资金对于宁德三季报市场反馈同样也是今日的观察重点。

　　另一方面，随着指数的持续走弱，高位股的抱团也趋于瓦解。其中在减肥药概念股跌幅最盛，龙头常山药业20CM跌停、昊帆生物、金凯生科、翰宇药业等个股跌均跌超10%。减肥药自从本周一冲高回落之后连续几天都没有形成明显的回流，本身的走势已不及预期，再加之昨日核心标的再度集体放量杀跌，出了明显的退潮疑虑，短线即使出现修复性走势也宜站在风险规避的卖方思维考量。

　　相较而言，华为概念股或具更高的市场认可度，虽然内部的分歧同样加剧，但圣龙股份尾盘回封10板，而捷荣技术也是尾盘获得了资金的抢筹，说明市场人气并没有完全涣散，后续还是会有反复，只不过可能是换一批个股进行新一轮的抱团。

　　另外，昨日较为逆势卫星导航以及半导体芯片同样值得关注，虽然有一些受市场影响而有所冲高回落。但这两者近期都受到过多个利好事件的催化，并且也贴合当前市场科技题材的炒作风格。不过昨日尝试共振冰点回暖还未成功，关于它们是新周期核心还要进一步确认。

　　此外，昨日午后指数持续下挫的背景下，光伏、CPO部分个股也出现过逆势拉升，这或可视为资金想要进行高低切的信号，因此后续可配合三季报的业绩，重点留意在底部出现堆量反弹结构的个股。