早评：A股或迎来低波动磨底期？3044点支撑性亟待考验

　　 A股或迎来低波动磨底期 沪指再跳水创近期新低 轻仓操作是上策 创业板创27个月新低 3044点支撑性亟待考验 强监管时代的A股投资者众生相 资金加速流出 金融股获青睐 A股遭大幅杀跌 新热点锁定次新股

　　昨日沪深两市早盘小幅低开，随后在银行、保险板块的带领下展开上攻并成功翻红，但午后行情逆转，股指开始出现逐步跳水，沪指再度创下新低，截至收盘，创业板收跌1.73%，创2015年2月以来收盘新低，沪指收跌0.90%，创去年10月以来收盘新低。从板块上来看，银行、保险成为两市仅有的上涨板块，雄安新区、航空、环保等概念题材居跌幅前列。值得注意的是，昨日河南省水利厅网站传出消息，引黄入冀补淀工程是国务院确定的重点水利项目，事关雄安新区建设大局。受此利好消息影响，地下网管板块早盘集体拉升，其中龙泉股份一度涨停，国统股份、新兴铸管等纷纷迎来普涨。

　　昨日国家统计局发布CPI环比上涨0.1%，同比上涨1.2%；PPI环比下降0.4%，同比上涨6.4%。从环比看，CPI上涨主要是受非食品价格上涨的影响。从同比看，4月份CPI上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.3个百分点，但比一季度平均涨幅低0.2个百分点。从环比看，4月份PPI由升转降，是去年7月份以来的首次下降。从同比看，4月份PPI上涨6.4%，涨幅比上月回落1.2个百分点。在我们看来PPI环比增速持续放缓主要有两方面的原因：首先从2月底以来国际油价持续下滑，已从高位的54元回落到近日的45元附近，受国际油价持续下跌的影响，国内石油和天然气开采业、石油加工业出厂价明显下滑。再者，前期位于原材料行业上游和中游的企业盈利大幅度上升，同时又在叠加政府对上游涨价调控措施的持续作用下，产能已开始加速释放，而从中采PMI指数和财新PMI指数来看，当前需求端其实是逐步缩减的，因此对原材料价格产生了下行压力。

　　5月9日中国广核集团副总经理谭建生表示，乘着国家“一带一路”倡议的东风，中广核在核电、核燃料、新能源等板块取得了重大突破，核电站数字化仪控、非动力核技术等领域“走出去”均取得积极进展，而之前3月20日，市场也传出中国核工业建设集团公司与中国核工业集团公司正在筹划战略重组事宜的消息。我们认为从近些年的国际市场来看，“高铁”与“核电”成为中国制造走出去的两张代表性“名片”，尤其在中国提出“一带一路”倡议以来，作为中国核电技术的领军者—中核集团更是攻坚克难，在国际市场上发力，推动了中国核电技术的稳进突围。当前世界上许多国家核电仍是空白，一个跑马圈地式的核电出口战略机遇期摆在我国面前，“一带一路”沿线国家 64个，有核电的国家19 个，计划发展核电的国家 25 个。如我国得到20%的市场份额，预计到 2030年我国核电产业出口规模累计将达5600亿元。在当前铁路、水利、棚改等稳增长重点领域的部署接近“满弓”的情况下，核电作为整体经济发展的“补短板”领域，其重大工程建设的加快亦成为必然选择。我们建议广大投资者可以适当关注涉及核电概念的相关标的。

　　继前一日市场探底反弹后，昨日市场再度发生大跌，鉴于当前大盘尚未企稳，我们越声理财还是建议广大投资者注意防范风险，近期要多看少动。而如果市场要企稳，从过程看还需有一个结构，先是由超跌再引发反弹，反弹后再进入缩量，这就会完成一个形态加量能构造底部的过程。当然在过程中，由于各指数差异性较大，比如上证和创业板结构就很不一样，风险和机会都会分散在个股之中。虽然大盘目前已经跌入去年的箱体震荡区域内，该区域还是有一定的支撑存在，但从昨日的尾盘表现来看下跌似乎意犹未尽，因此后市继续下行的概率较大。同时，鉴于从时间、空间以及资金面来看目前都不具备马上发动新行情的条件，我们越声理财将继续对后市谨慎的态度。在操作上，我们建议在大盘尚未企稳站上年线的前提下，严格控制仓位，密切关注政策面和资金面的变化情况，考虑到目前热点板块持续效应不强，加之难以把握，我们建议以防守策略为主，适当轻仓参与部分优质超跌股。(投资快报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] [6] 下一页 末页

　　 A股或迎来低波动磨底期 沪指再跳水创近期新低 轻仓操作是上策 创业板创27个月新低 3044点支撑性亟待考验 强监管时代的A股投资者众生相 资金加速流出 金融股获青睐 A股遭大幅杀跌 新热点锁定次新股

　　雄安概念大幅杀跌，尽管银行、保险再次护盘，沪深两市昨日先扬后抑均较大幅收跌，周二的反弹昨日戛然而止，沪指刷新本周调整新低，创业板1771.32点更是创27个月低点。分析人士和机构认为，沪指将继续寻找和确认底部，3044点支撑性较强，但是不是本轮调整底部仍待考验。

　　两市先扬后抑

　　周三，沪深两市早盘继续反弹，受保险股及中小银行股推动，沪指开盘出现上行之后震荡中基本维持红盘运行，临近早盘收盘时，沪指升势再起，又反弹至年线位置。

　　午后风云突变，两市不断下行并出现逐波跳水，尤其是雄安板块大幅跳水，加剧市场资金恐慌出逃和沪指走弱，沪指量能放大明显，即便银行股午后护盘也无济于事，收盘时沪指再创调整来新低。

　　创业板昨日震荡幅度更大，早盘时次新股、高送转等板块表现活跃，创业板最高涨逾0.7%，无奈午后市场突变，创业板受累翻绿且跌幅更猛，收盘点位不但是当天最低且跌穿年底低点，创下近27个月新低。

　　截至收盘，上证综指报3052.79点，跌幅0.90%；深证成指收于9756.81点，下跌1.30%；创业板指报收于1771.32点，大跌1.73%。量能较周二增加明显，沪市成交1816.24亿元，深市成交2208.28亿元，合计环比增加约540亿元。

　　盘面上看，两市仅银行板块收红，其余早盘上涨板块午后全墨。银行板块中主要是张家港行等中小次新银行领涨。雄安新区板块午后大幅杀跌，虽然跌停个股不多，但上涨个股只有8只。港口航运、国防军工、钢铁等板块跌幅也靠前；保险、家电、证券、高送转等跌幅较小。

　　雄安跳水拖累两市

　　大同证券分析师刘云峰昨日向大众证券报和财信网记者表示，昨日先抑后扬的原因上，雄安板块午后杀跌显著拖累大盘，因为其成交量在市场占比很高，昨日下跌中较周二放量100亿元至700亿元出头，拽着大盘向下走。而昨日银行股出现护盘，但多为中小盘次新银行，护盘力量有限。

　　此外，市场人士还认为大飞机、一带一路等板块利好兑现也影响了大盘，以及券商资管“资金池”业务动向受监管层关注加剧了市场负面情绪。

　　巨丰投顾丁臻宇则表示，周二市场创新低后展开反弹，但市场成交量并未跟上，因此只能当超跌反弹来理解。近期保险股连续走高，银行股止跌反弹，但券商股仍未企稳，午后雄安概念股大幅杀跌，使得大盘重新陷入调整。

　　刘云峰也认为周二更多是超跌反抽逻辑，由于市场情绪尚未恢复，建议控制好仓位，以观望为主。

　　底在何方引关注

　　由于昨日午后跳水，周二出现的反弹态势是否就此结束，同时沪指后续继续下行时间、空间怎样，成为市场普遍关注所在。

　　从技术上，国海证券昨日表示，沪指冲上年线后再度跳水并创下新低，极大打击了市场人气，或形成下跌中继形态。后市可能继续寻求年初低点3044点支撑。

　　刘云峰则判断，短期来看，预计沪指可能围绕年线会反复拉锯，并继续寻找和确认底部。

　　刘云峰进一步称，技术上看，昨日日K线MACD死叉向下发散，KDJ指标开始死叉。而沪指从3295点后已经调整了5周，最大幅度达到过200多个点位的调整，纵观从2638点运行到现在的每一轮调整，调整幅度在8%-10%之间，因此预计调整周期可能延续2周以上。同时沪指自3295点来形成了5个跳空缺口，加上这次跌破年线，日线级别形态变得恶劣，因此3044点是否能有较强支撑性尚待观察。

　　不过有部分市场人士认为沪指后续跌幅可能不大，3044点支撑力度较强。值得注意的是昨日沪股通净流入11.49亿元，深股通净流入11.34亿元。

　　刘云峰表示，当然随着沪指越接近3044点，出现技术反弹可能性也越大，可对处于底部区间的小市值高成长股和高股息大蓝筹给予适当关注，但操作难度也很大。(大众证券报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] 3 [4] [5] [6] 下一页 末页

　　 A股或迎来低波动磨底期 沪指再跳水创近期新低 轻仓操作是上策 创业板创27个月新低 3044点支撑性亟待考验 强监管时代的A股投资者众生相 资金加速流出 金融股获青睐 A股遭大幅杀跌 新热点锁定次新股

　　新的市场环境下，A股投资者的理念、想法和状态正在发生剧烈变化。

　　上证综指近一个月下跌200来点，个股分化凸显，近500只个股在短短一个月内跌幅超过20%，部分个股价格接近腰斩。投资者的状态也各自不同：既有闪崩之下无能为力的庄家，也有加杠杆炒概念受重伤的小散、惊弓之鸟般的趋势投资者，还有泰然淡定的价值投资者。

　　加杠杆炒概念：开启快速亏损之门

　　4月份最耀眼的主题雄安概念让部分长期习惯于炒概念的投资者热血沸腾，老刘也不例外。“这是今年唯一确定的赚钱机会，是填平前期亏损的良机啊。”老刘信心满满地号召身边的朋友买入雄安概念。老刘在2015年夏天之后的巨震中损失惨重，他太急于挽回损失了，便满仓外加一倍杠杆高位追入雄安概念京汉股份。不幸的是，京汉股份打开涨停板之时，便是连续下跌的开始，京汉股份在短短6个交易日中跌幅接近30%，此时的杠杆成了放大损失的魔鬼，老刘的账面亏损高达六成。

　　4月份炒概念之风曾一度再起，航天军工、“一带一路”等概念再度活跃，但炒概念终究是一场击鼓传花的游戏，热炒之后必然一地鸡毛。在金融去杠杆的背景下，投资者风险偏好降低，大部分炒概念的股票都演绎了快速冲高回落的走势，如老刘这样受伤严重的投资者并非少数。

　　追涨杀跌外加放大杠杆的做法，无异于开启快速亏损之门。老刘在2015年中期资金量一度达到300万元，但截至目前仅剩下不到30万元。

　　闪崩背后：庄家被逼出局

　　近期部分个股出现闪崩走势，在没有任何利空消息面之时，突然出现连续两到三个跌停板，如漫步者、龙溪股份、锦龙股份等，走势可谓步步惊心，闪崩的背后可能正是某些大户正在认亏出局。

　　“这些个股成交本来就极度清淡，如果某个资金量稍大的投资者进行减仓，个股就只能连续跌停了。”深圳某资深私募人士坦言，在当前全面去杠杆的背景下，这些大户也被迫跟随去杠杆，在外无资金援军，并且面临监管不断升级的条件下，这些大户只能选择斩仓出局。

　　深圳某券商营业部负责人说：“我们近期一直在劝投资者多看少动，因为很多小盘股的场外融资资金量依然很大，在被动去杠杆的过程中，这些资金被迫减仓，如果贸然买入一只个股，很可能踩中地雷。”

　　轻仓防守：小私募们也不轻松

　　老王管理着一家规模不足10亿元的私募，他特别善于防守，并在2015年夏天的巨震中保全了大部分牛市的果实，赢得了客户的尊重和信任。但今年以来，老王也感受到了来自投资者的压力，因为轻仓防守意味着收益也少，而“漂亮50”走势强劲，无形之下压力就来了。

　　投资经验丰富的老王并没有料到蓝筹股涨幅如此强劲，置自己于进退两难的境地。“买蓝筹吧，估值洼地已经被填平；买成长股吧，又怕一不小心踩雷。只能在行情向好的时候，赚点趋势上涨的钱，幸好动作快每次小反弹都有收益，但收益少也会面临来自客户的压力。”

　　这些小私募们如今过得并不轻松，部分小私募正酝酿关门转让。老王也在考虑做出投资策略的改变：“市场在改变，我们或许应该沉下心来研究个股，而不是将精力花费在趋势研究上，眼光应该放得更长远，才能获取大的收益。”

　　云淡风轻：价值投资者迎来春天

　　在这轮去杠杆过程中，最为淡定的当是价值投资者。上证综指再度跌破年线，明达资产总经理刘明达笑言：“反弹就在眼前。”刘明达的轻松来源于他的持股组合均是蓝筹股，当然他所指的反弹并非指数的反弹，而是价值股的结构性反弹。

　　但斌表示，金融去杠杆并不会影响蓝筹股的持股信心，基本面与股价不相匹配的个股面临重压，回归是正常现象，但蓝筹股不会因此而下跌。“A股正在从‘庄家投机’时代回归‘价值投资’时代，老实人的春天来了，去杠杆、严监管奠定了未来中国资本市场的长治久安。”但斌说。

　　安信证券首席经济学家高善文表示，清理和整顿金融市场风险将是持续的工作重点，政策影响不会很快结束。分析人士认为，自2016年中期以来，随着监管加码、金融去杠杆推进，市场的投机泡沫被有形之手按住，资金缓慢流向价值股，市场正逐步回归价值投资。(上海证券报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] [6] 下一页 末页

　　 A股或迎来低波动磨底期 沪指再跳水创近期新低 轻仓操作是上策 创业板创27个月新低 3044点支撑性亟待考验 强监管时代的A股投资者众生相 资金加速流出 金融股获青睐 A股遭大幅杀跌 新热点锁定次新股

　　伴随股指不断走低，资金撤离的态势仍在延续。数据显示，昨日沪深两市主力资金净流出金额为227.49亿元，前一交易日净流出金额为83.98亿元，明显扩大。从28个申万一级行业看，昨日除了银行和非银金融两个行业外，其他所有的行业均呈现净流出状态。业内分析人士认为，当前市场进入防御阶段，多看少动为宜。

　　资金持续离场

　　周三沪深两市大盘先扬后抑，尾盘更是出现快速跳水，再度刷新阶段新低。沪深股市共计成交4024亿元，上一交易日成交额为3483亿元，量能有所放大。资金流向方面，主力资金的净流出态势仍未改变，且净流出规模较前一交易日大为放大。数据显示，昨日沪深两市主力资金净流出金额为227.49亿元，前一交易日净流出金额仅为83.98亿元。

　　当日，开盘和尾盘资金均呈现净流出状态。超大单、大单和中单分别净流出93.47亿元、134.01亿元和646.86万元，只有小单呈现净流入状态，净流入金额为240.78亿元。

　　分市场风格看，中小板昨日净流出43.03亿元、创业板净流出38.67亿元，沪深300净流出31.30亿元。

　　周三大盘早盘延续昨日的反弹走势，但就在反抽完年线后，午市逐波走低，盘中雄安板块、“一带一路”、互联网金融等板块大幅下挫，市场恐慌情绪再度蔓延，大盘与创业板再创阶段新低。

　　新时代证券研发中心研究总监刘光桓指出，大盘收出一根带上影线的光脚中阴线，成交量放大，呈现价跌量增的态势，显示空头抛售能量较大，大盘将延续弱市探底的格局，跌破3044点再创新低的概率较大。

　　金融板块获青睐

　　数据显示，个股中，昨日共有877只股票主力资金呈现净流入状态，占比29.66%。其中，中国平安、张家港行和海康威视等三股净流入金额位居前列，分别为5.32亿元、2.60亿元和1.74亿元，三者昨日涨幅分别为4.87%、10.02 %和5.40%。

　　中国平安昨日大涨4.87%，收报39.84元，最高上探至40.05元，创一年多来的新高。在市场弱势回调之际，中国平安、海康威视等其他权重蓝筹股一道逆市上涨，对指数企稳起到了重要的支撑作用。张家港行作为次新股，在长期回调之后再度涨停，一方面在于前期持续深幅调整释放了做空动能，另一方面在于市场热点散乱，且存量资金有限，于是又将目标转向了次新股，短线该股或存在交易性机会。

　　主力资金呈现净流出状态的个股多达2080只，冀东装备、金隅股份和银河生物等三股净流出金额位居前列，分别达6.19亿元、4.05亿元和3.41亿元。昨日跌幅分别为6.32%、8.12%和3.85%。

　　其中，冀东装备昨日冲高回落，同时量能放大，表明近期资金出逃意愿较强，短期或仍有回调空间，建议暂时回避。同样是雄安概念股，金隅股份表现逊于冀东装备，近期调整幅度也大于前者，等到做空动能充分释放后，仍有可能反复活跃。至于银河生物，该股长期回调之后，近两交易日有企稳反弹迹象，但上档抛压较重，短期或加剧震荡。

　　从28个申万一级行业看，昨日除了银行和非银金融两个行业外，其他所有的行业均呈现净流出状态。上述两个行业板块净流入金额分别为9.66亿元、5亿元。净流出金额最多的前三大板块依次是机械设备、公用事业和有色金属，金额分别为25.16亿元、24.52亿元和16.99亿元。(中国证券报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5 [6] 下一页 末页

　　 A股或迎来低波动磨底期 沪指再跳水创近期新低 轻仓操作是上策 创业板创27个月新低 3044点支撑性亟待考验 强监管时代的A股投资者众生相 资金加速流出 金融股获青睐 A股遭大幅杀跌 新热点锁定次新股

　　昨日一场狂风暴雨般的大跌，将周二的反弹“抹杀”，市场颓势加剧。终，沪指跌近1%报3052.79点，深成指跌幅1.3%报9756.81点，创业板指报最为惨重，跌幅1.73%报1771.32点，创2015年2月以来新低。分析认为，虽然股指后市不会大幅下探，但个股层面的杀跌仍会此起彼伏，防御风险乃是第一要务。

　　仅银行板块飘红

　　昨日股指小幅低开，但早盘一度走高，依然呈现反弹趋势。不料午后军工基建等权重的大幅杀跌，加上小盘股的节节败退，股指一个“猛子”就高台跳水了。盘面上哀鸿遍野，概念与行业板块全线翻绿，再次出现了逾2500只个股下跌，逾30只个股跌停的悲惨局面。随着午后大盘的冲高回落，早盘时还一度上冲的雄安新区、高送转填权股等题材板块纷纷跟风坍塌。最终是雄安新区、广东自贸区、环保工程等板块跌幅居前。

　　但包括银行股在内的金融蓝筹股表现不俗，尤其是一季度业绩闪亮的保险股表现突出，中国平安涨逾5%，创出2015年8月新高，新华保险以3.88%的涨幅更是完成了第15根阳线。而在次新银行股推动下，银行板块成为全市唯一飘红板块。除了龙头张家港行涨停外，吴江银行、江阴银行、常熟银行等均涨逾4%。

　　杀跌之下，主力出逃加剧，成交量也有所提升。数据显示，昨日两市合计成交4024.52亿元，较上一交易日的3482.70亿元大幅放量。但东方财富数据显示，昨日两市共有193.37亿元主力净流出，除了银行与保险行业板块分别有4.81亿元与3.37亿元主力净流入外，全市61个行业板块有56个遭遇主力抛售，其中水泥建材、机械行业与软件服务均在12亿元以上。而雄安新区与一带一路概念板材板块的主力抛售更是分别高达43.57亿元与24.62亿元。

　　次新股可重点跟踪

　　对于昨日大盘杀跌，西南证券策略分析师朱斌表示，归根结底还是因为在资金面收紧背景下，估值泡沫被不断压缩，加上企业业绩增速放缓，市场有“戴维斯双杀”风险。

　　但观点对市普遍乐观。“沪指五日线遇阻，抄底资金在博取短线收益后从中小创出逃，但短期加速杀跌可能性并不大 。”广州万隆认为，随着“一带一路”峰会临近，A股维稳预期也再次升温，有望成为近期大盘重要的托底力量，但个股层面的杀跌现象有可能会继续此起彼伏。兴业证券王德伦团队表示，近期监管继续加码，风险偏好持续收缩，流动性压力叠加经济压力，导致股、债、商品“三杀”。王德伦认为，后续防御风险是第一要务。投资策略上可增强大银行大保险等防御性配置。此外，“从基本面出发也可以布局业绩良好、估值合理的错杀品种或板块。”

　　“从周度维度看，市场在流动性预期冲击后，如无新的外部因素，或会迎来技术性反弹修复。” 安信证券陈果团队认为，PPI同比增速下降，随着金融去杠杆的推进，利率水平还会有所上升。但市场随后会走出休整期，A股震荡向上趋势逐渐明朗。

　　“雄安概念在前期大涨后近期持续回调，接下来应该开始看淡。新热点应锁定在次新股板块。” 中航证券投顾樊波表示，昨日大跌中次新股指数与深市次新股指数明显强于主板与创业板。并且次新股范畴的小盘银行股与高送转也都走出较好行情。说明该板块依然受到主力资金持续的战略关注，后期要重点跟踪。(新快报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 6