机构推荐：周二热点板块及个股探秘（附股）

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　　煤炭石油：静待布局时点 荐5股

　　[摘要]

　　上周概述市场表现：上周煤炭行业指数下跌0.95%，排名第17，跑输沪深300指数0.86个百分点。涨幅前三名的分别是陕西煤业(601225) 、阳泉煤业(600348) 以及中国神华(601088) ，跌幅前三名的分别是永东股份(002753)、美锦能源(000723) 以及昊华能源(601101) 。

　　煤炭价格：截至本周最新数据，动力煤方面，环渤海动力煤指数586元/吨、周涨0.5%，秦港动力煤平仓价702元/吨、周涨5.7%，内蒙乌海/山西大同/陕西榆林坑口价分别为426/457/475元/吨，周环比分别+2.2%、+1.6%、+7.2%。期货主力合约645.2元/吨，周环比-1.8%；山西吕梁主焦煤/内蒙古乌海主焦煤/山东1/3焦煤/河北主焦煤市场价分别为1500/1240/1230/1420元/吨；钢厂采购方面，莱钢/首钢/邯钢/鞍钢的焦精煤采购价分别为1,480/1,770/1,500/1,470元/吨，周环比分别上涨1.4%、1.1%、1.4%、0%。期货焦煤主力合约收盘价为1210.5元/吨，周环比-0.7%。动力煤库存：截至上周最新数据，秦皇岛、曹妃甸两港口库存合计875.6万吨，周环比上涨1.57%、六大电库存合计1013.37万吨，周环比-4.7%、可用天数14天，比上周减少1天；炼焦煤库存：截至上周最新数据，六港炼焦煤总库存为176.6万吨，周环比+1.03%。国内大中型钢厂的炼焦煤可以天数为13天，较上周增加半天。供需格局：截至9月22日，六大电日均耗煤量为71.72万吨，周环比+2.3%。

　　本周观点：1、短期煤炭股仍存下行压力。8月经济数据不及预期，基建投资下滑明显，房地产投资也面临下行压力，市场对于后续钢铁行业需求预期偏悲观。本周京津冀地区明确对于采暖季土方作业的限制，加剧市场对钢铁需求下滑的悲观情绪，钢铁股下跌带动煤炭股在内的周期股出现下滑。同时，多地明确采暖季环保限产细则，钢铁、焦化行业严格按照环保要求进行限产，进一步带动市场对煤炭需求下行的预期，在需求下行带来的悲观市场情绪下，后续煤炭股、期货价格仍将面临下行压力。2、供给收缩叠加低库存的基本面逻辑尚未终结。焦煤方面，主产地安检趋严使焦煤供应紧张，8月粗钢产量再创新高，后续钢厂焦炭限产对于需求有一定冲击，但考虑到目前整体库存仍较低，焦煤价格仍具备支撑。动力煤方面，环保、安检、进口煤限制等因素共同限制产量的释放，动力煤库存继续走低。

　　同时需求淡季不淡，本周耗煤量出现小幅上扬，后续景气度有望维持。焦炭方面，采暖季限产带动焦炭供给收缩大于需求收缩，同时焦炭将先于钢铁进行限产，焦炭行业供需趋紧。推荐陕西煤业、山西焦化(600740) 、西山煤电(000983) 、潞安环能(601699) 、陕西黑猫(601015) 。

　　风险提示:经济下行风险、资本市场波动风险 ：