机构看好新能源汽车产业链

　　工信部日前公布了燃油积分抵偿政策，2016年、2017年企业平均燃料消耗量负积分不能抵偿归零的，将影响超标的燃油车的生产和新品的投放。受此消息影响，新能源汽车指数一改10月9日以来的下行趋势，三个交易日连续上涨。多家机构指出，新能源汽车产业链将迎来风口。

　　三季度业绩靓丽

　　三季度新能源汽车主题基金业绩频创佳绩。Wind数据显示，刨除尚未完成建仓的新成立基金，在22只新能源汽车主题基金中，三季度7只基金收益在30%以上，占比31.82%。其中，富国中证新能源汽车B的收益率高达92.49%，交银国证新能源B收益率为73.60%，鹏华中证新能源B收益率为60.14%。

　　截至11月8日，根据Wind数据统计，上述22只新能源汽车基金今年以来累计收益率均为正，12只基金今年以来收益率超过15%；收益率较好的两只基金——信达澳银新能源产业和富国中证新能源汽车B，收益率分别达到47.99%、31.09%。

　　基金三季报显示，近期表现较好的几只新能源汽车主题基金的重仓偏好略有不同。信达澳银新能源产业重点关注锂离子电池模组制造商欣旺达(300207) 及部分电子元器件生产商；富国中证新能源汽车B则重仓赣锋锂业(002460) 、天齐锂业(002466) 等锂电池上游原材料企业，同时大笔持有比亚迪(002594) 、宇通客车(600066) 等整车生产企业；鹏华中证新能源在青睐赣锋锂业、天齐锂业、比亚迪的同时，也买入了特变电工(600089) 、中国核电(601985)等电工电网类个股。

　　预计风口将至

　　日前发布的2016年度、2017年度燃油积分抵偿相关政策备受关注。对此，平安证券认为，该政策为双积分政策的延续，预计新能源汽车产业将迎来快速增长，维持2017年50万台乘用车产销预期。在新能源汽车产量持续增长的背景下，长期看，碳酸锂等下游需求巨大，动力锂电池仍将处于高增长周期，建议关注Model3量产带来的硅碳负极应用推广机会，以及钴价上涨、三元渗透加快双重驱动的高镍三元材料量价齐升。

　　国信汽车首席分析师梁超认为，新能源客车补贴目录自年初起释放进度较慢，上半年行业内现金流和订单状况均遇冷。下半年补贴目录调整到位，2018年行业补贴不退坡且2017年行业成本大降，均将驱动行业EPS稳步增长。目前仍是布局新能源客车的良好时机，建议中长期关注产业链两端锂矿、高端锂电设备制造商、整车龙头企业。

　　信达澳银新能源产业基金经理冯明远则提醒投资者，今年的市场风格兼有震荡市、结构性牛市的特点，且新能源车等板块的涨幅较大。新能源车领域仍处于发展初期，进入者多，行业竞争激烈，需要更仔细筛选投资标的。

　　开源证券分析师李文静指出，政策支持新能源汽车行业持续健康发展，长期看好新能源汽车产业链。短期看，四季度是新能源汽车旺季，判断四季度的产销量环比将大幅增长。建议关注资源优势突出的锂电上游原材料企业，拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链标的，以及具有竞争优势的龙头型整车企业。 ：