新能源汽车再收政策红包

　　新能源汽车再收政策红包！昨日央行、银监会修订《汽车贷款管理办法》，新能源汽车贷款最高发放比例为85%，高于传统汽车。分析认为，国家和地方性新能源产业鼓励方案的出台，将加强产业集聚效应，加速各整车企业向新能源转型的步伐，再加上四季度一直是新能源汽车的销售旺季这个利好因素，新能源汽车有望在年底前迎来集中爆发，新能源汽车龙头股有望王者归来。

　　新能源汽车贷款发放比例高于传统汽车

　　11月8日，央行、银监会颁布新修订的《汽车贷款管理办法》，自2018年1月1日起施行。汽车贷款新规将有助于推动绿色环保产业经济发展，提升汽车消费信贷市场供给质效。

　　新修订的《汽车贷款管理办法》对于自用传统动力汽车贷款最高发放比例为80%，商用传统动力汽车贷款最高发放比例为70%；自用新能源汽车贷款最高发放比例为85%，商用新能源汽车贷款最高发放比例为75%；二手车贷款最高发放比例为70%。

　　其中，对于实施新能源汽车贷款政策的车型范围，各金融机构可在《汽车贷款管理办法》基础上，根据自愿、审慎和风险可控原则，参考工业和信息化部发布的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》执行。

　　为了鼓励新能源汽车发展，除了上述《汽车贷款管理办法》，我国此前还出台了补贴政策、限购政策和双积分政策。对新能源汽车，我国给予高额补贴，一辆车去年可以补到9万多元。今年有所下降，以后则要逐渐淡出，但限购政策依然强有力支持新能源汽车。以北京为例，买传统燃油车中签率约为800：1，而新能源汽车基本是今年申请，明年差不多就能拿到指标。再加上对公交车、物流车等领域的直接干预，国家信息中心副主任徐长明预测，差不多可以拉动100万辆新能源汽车销售。剩下的就要看双积分政策的落地情况了，双积分政策的核心要义就是让生产传统燃油车的企业掏钱支持新能源车发展。政策支持企业生产新能源汽车，不生产也可以，但要掏钱买积分。从政府掏钱补贴到汽车企业掏钱，后者比前者力度大得多。

　　各地加快新能源汽车发展

　　目前，各地正在加大对新能源汽车产业的推广方案，比如广州和福建都已经出台相关规定，北京也会很快发布关于加快推进新能源汽车发展的指导意见。

　　近日，广州市政府发布《广州市新能源汽车发展工作方案》，旨在加快广州市新能源汽车发展，促进汽车产业转型升级，培育新的经济增长点和产业竞争优势。方案提出力争到“十三五”末期，广州市在新能源汽车整车、关键零部件发展及推广应用和充电基础设施建设等方面取得明显进展，有利于新能源汽车发展的环境进一步优化，基本建成国内创新能力强、产业化水平高、配套设施完备、推广应用效果显着的新能源汽车发展示范区。

　　广州市新能源汽车整车研发、设计、制造及产业整合发展能力逐步增强，整车产品种类不断丰富，产品竞争力和市场占有率进一步提升。到2018年底，初步形成完整的新能源汽车产业生态链，新能源汽车整车、动力电池及关键零部件技术整体上达到国内先进水平，部分领域达到国际先进水平，掌握电池系统、电机系统、电控系统、汽车电子和轻量化材料等关键核心技术。力争到2020年底，年营业收入超百亿元的整车企业2—3家，全市新能源汽车整车年生产能力达到30万辆以上，其中新能源汽车专线年产能达20万辆，实现总产值超1000亿元。基本建成国际级“新能源＋智能网联”汽车产业创新集聚区。

　　业内人士向《投资快报》记者表示，国家和地方性新能源产业鼓励方案的出台，将加强产业集聚效应，加速各整车企业向新能源转型的步伐，再加上四季度一直是新能源汽车的销售旺季这个利好因素，所以，新能源汽车有望在年底前迎来集中爆发。

　　车企争先布局“黄金时代”

　　在业界看来，“双积分”政策与补贴政策并行实施，将建立起新能源汽车长效机制，加速新能源汽车的推广与普及，开启新能源汽车的“黄金时代”。“黄金时代”和“窗口期”到来，整个汽车产业链躁动。就整车企业而言，进军新能源汽车汽车越来越成了事关生存与发展的大计。

　　一直被视为国产汽车骄傲的长城汽车(601633) 从2017年开始似乎正在变化。根据公开披露的前三季度数据，长城汽车总销量为70.55万辆，仅完成年度目标的56%；而就公司近来年销售最好的SUV车型哈弗H6而言，其他自主品牌与长城之间的差距在迅速缩小。在此背景下，哈弗H6 Coupe等车型主动官降，这被业内解读为品牌溢价能力弱、无法挺进高端市场的表征。

　　在传统车企中，宝马堪称最为坚定不移的向新能源转型的公司。2016年，宝马在电动汽车全球销量榜上排名第三，仅次于比亚迪(002594) 和特斯拉。这也带动了为其提供零部件的产业链公司如均胜电子(600699) 等近些年业绩持续释放，股价也不断震荡走高。

　　在新能源动力技术领域有所积累的汽车企业更是积极布局。今年10月19日，长安汽车(000625) 启动“香格里拉”计划，宣布在2025年正式停止销售传统燃油车，成为国内第一个将停止燃油车销售提上议程的传统车企。此外，上汽集团(600104) 的2020年新能源汽车年销量目标突破60万辆、比亚迪的“7+4”全市场覆盖战略等，都被业内看作新能源汽车产业提速推进的标志。

　　龙头股有望王者归来

　　昨日，新能源汽车、锂电池概念股拉升走强，截止收盘，兆新股份、多氟多(002407) 涨停，当升科技(300073) 、杉杉股份(600884) 、亿纬锂能(300014) 、亚星客车(600213) 、安凯客车(000868) 等涨超4%。分析认为，新能源汽车概念股经历了一个月的强势回调后，有望王者归来。

　　当谈及新能源汽车的投资机会时，华商基金价值共享基金经理何奇峰认为，投资机会可能来自于以下三个方面。首先最先受益的可能是汽车零部件，特别是动力部分，“因为新能源车同传统燃油车最大区别是动力系统的差异，也就是说，电机、电控、电池三电系统，是一个纯增量的市场，那么这部分可能将会是最先受益的。”其次，未来拥有爆款整车的车企，亦是值得关注的投资机会。最后，随着新能源汽车的普及，特别是在汽车的动力电动化，以及车内控制系统的电气智能化以后，汽车就变成了一部智能汽车。进入这个阶段，将会有大量基于智能汽车的应用出现，做这些应用的服务企业有望迎来较好的投资机会。

　　平安证券认为，2017年新能源车总销量有望突破70万辆，其中乘用车在50万以上。2018年新能源总销量有望突破90万辆，其中新能源乘用车在70万辆以上，新能源乘用车仍是高增长领域。汽车板块：强烈推荐在新能源和传统车领域都领先的上汽集团，加速成长的广汽集团(601238) ，建议关注与大众合作的江淮汽车(600418) ，新能源乘用车龙头企业比亚迪，新能源汽车热管理的优秀代表奥特佳(002239)和银轮股份(002126) 。电新板块：建议关注有望成为全球正负极材料龙头的杉杉股份，以及三元正极领先者当升科技；绑定核心新能源车企受益积分新政的核心三电供应商，动力电池龙头国轩高科(002074)、动力软包电池的领军者鹏辉能源(300438)、以及车用电机领先企业方正电机(002196) 等；关注整车放量带来充电桩建设机遇，建议关注和顺电气(300141) 等。

　　此外，联讯证券建议投资者继续关注上游拥有原材料资源优势的企业，下游关注市占率高、拥有稳定优质生产能力和客户资源龙头。推荐长园集团(600525) 、先导智能(300450)、杉杉股份、蓝海华腾(300484)、天赐材料(002709) 、国轩高科。

　　掘金点

　　比亚迪

　　比亚迪2017年三季报显示，比亚迪在第三季度实现营业收入288.95亿元，较上年同期增长3.76%，第三季度归属于上市公司股东的净利润达到10.69亿元，较去年同期下降23.92%。至此，比亚迪前三季度营业收入累计达到739.33亿元，同比增长1.56%；前三季度归属于上市公司股东的净利润为27.91亿元，同比降低23.82%。

　　整体来看，比亚迪前三季度营业收入呈上涨态势，但增长情况略逊于市场预期；主要是受电动巴士销售持平以及单轨业务处于初期阶段、新能源汽车利润下降影响。据了解，受新能源汽车补贴下降的影响，比亚迪在新能源汽车的业务经营毛利缩减。

　　即便公司盈利在前三季度较同期出现下滑，但是根据财报显示，比亚迪对2017年度预计的经营业绩情况仍保持乐观：预计2017年度归属于上市公司股东的净利润同比下跌20.03%至15.09%，但2017年度净利润变动区间依然为40.4亿元至42.9亿元。比亚迪官方预计集团新能源汽车销售持续，较去年同期仍将保持较快增长。传统汽车业务方面，在比亚迪新款车型宋Max销量的带动下，集团传统汽车业务将得到迅速恢复。

　　安凯客车

　　9月以来，新能源汽车概念表现十分火热，安凯客车作为新能源汽车整车的龙头。经过一段时间的回调后，11月8日新能源汽车板块再度崛起，安凯客车涨逾4%。分析认为，安凯客车能成为本此次新能源汽车行情的龙头品种，是天时、地利、人和三方面作用的结果。

　　天时：9月1日，工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，9月9日工信部副部长表示：“我们会同有关部门制订了双积分管理办法，近期即将发布实施。”在双重利好的刺激下，新能源汽车板块强势崛起。

　　地利：安凯客车所处的安徽省对新能源汽车发展的支持在全国各省中名列前茅。安徽省对新能源汽车的支持不仅表现在规划上，更是在补贴政策上给予了新能源汽车生产厂商极大的优惠。

　　人和：在新能源汽车的技术层面，安凯客车可以说是“独占鳌头”。安凯客车是国家重点高新技术企业，也是我国最早一批生产新能源汽车的公司。在新能源客车类的上市公司中，相比于宇通客车(600066) 超过500亿的市值，安凯客车80亿左右的小市值上市公司，更容易得到投资者的青睐，成为了资金炒作的“新宠”。

　　《投资快报》发自广州 ：