8月29日午间行业热点聚焦

　　本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该行业及个股的个人观点，不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据，股市有风险，投资须谨慎。

　　计算机行业：精选个股 把握云计算、新零售IT等领域投资机会

　　核心观点及投资建议

　　据消息,亚马逊日前对旗下云计算部门的虚拟服务器产品进行了几乎一半的大规模降价。今年8月份,谷歌也对旗下云计算的云存储业务进行了一次大降价;在6月7日的2018云栖大会·上海峰会上,阿里云宣布开启新一轮核心产品降价,最高降幅达50%。

　　我们分析认为,云计算降价背后的三重逻辑:

　　(1)云计算降价是行业巨头竞争手段,预计IaaS将会走向寡头化。从过去几年云计算发展的历程来看,云计算巨头例如谷歌、亚马逊、苹果、IBM、Box、微软、阿里巴巴,每隔一段时间纷纷进行降价。降价预计将冲击提供的小厂商,云计算市场的整合将进一步加速,寡头化是未来的趋势。我们参照美国市场,在历经几轮降价之后,云服务厂商从几十家变为亚马逊、微软、谷歌等少数几家主导。我们预计类似的行业规律在中国市场也将适用,而当前中国正处在冲击和整合阶段。

　　(2)云计算为什么能够降价,是否会影响云服务企业收入.--规模效应与效率增进。云计算是典型的规模效应行业,规模越大则单位成本越低。降价能够刺激成本、效率和能力发挥出最大效率,同时能够降低门槛,增加更多用户,从总体上驱动营收增长。

　　(3)降价利于推动云计算更大程度的普及,从产业链逻辑来看,利于上游提供基础设施的企业、以及上层SaaS的发展。作为toB市场,“稳定、安全、可靠”是企业选择云计算的基本要求。在中国市场,中大型企业更多考虑私有云,但对于广大中小企业,价格是其考虑云计算的更重要因素,甚至是主导因素。大幅度的降价,有利于云计算市场快速升温,吸引更多企业放弃传统的自建IT运营思维。公有云降价,从中长期看,对于企业IT思维的变化具有重要影响,同时私有云、公有云的发展。

　　另外,我们重点关注新零售行业以及新零售IT市场变化的投资机会。根据阿里发布的截止2018年6月30日的2019财年一季度财报显示,以进口业务、盒马和银泰百货为核心的新零售业绩亮眼,业务收入增长超过。而A股上市公司【新北洋(002376)、股吧】在2018年中报披露,公司的新零售业务已初步构建形成智能微超、零售自提柜、智能货柜等产品线,部分新零售产品在今年上半年实现批量销售,公司提供给多个国内外客户新零售重点产品的测试、试用进展顺利,有望在下半年逐步形成批量销售。新零售IT领域,我们重点看好新北洋、石基信息、汇纳科技等公司。

　　重点推荐组合:

　　浪潮信息、新北洋、石基信息、恒华科技、紫光股份、深信服、用友网络、泛微网络、广联达、宝信软件、【卫宁健康(300253)、股吧】

　　风险提示:业绩不及预期风险;政策风险;竞争加剧(新时代证券 田杰华)

　　通信行业：国内5G频段划分在即 重点关注5G相关标的

　　在欧洲地区,7个国家已经完成了5G频谱拍卖,这些频谱可能会被用于5G。10个国家已经确定将在2018-2020年进行5G频谱拍卖。在亚太地区,至少有6个国家和地区已经确定了5G频谱拍卖/分配。中国将在9月份确定5G频段的划分,频段的划分是5G建设前的重要里程碑。

　　重点关注5G板块的投资机会,重点推荐光通信设备厂商:【烽火通信(600498)、股吧】;光模块龙头企业:中际旭创,光迅科技。(浙商证券 刘金鑫)

　　食品饮料行业：白酒终端表现强劲 必须消费板块持续看好

　　行业观点:基于行业基本面和估值水平,维持行业“推荐”评级。白酒板块:近期市场关注需求数据疲软,担忧白酒后期需求回落,整体而言,目前尚未看到白酒需求疲软迹象,从动销来看,普飞批价北京上海地区1750-1780,终端仍持续紧缺,库存水平低,五粮液批价北京上海地区830,西南地区810-820,当前库存1个月。洋河、古井等公司终端动销情况仍然不错。目前板块估值和预期都较理性,部分白酒公司估值对应今年业绩已回到20 倍以内,已有较好配置价值,重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、口子窖、顺鑫农业。非白酒板块:在经济不确定的预期下,食品饮料业绩确定性高,调味品等中国特色产品都不受贸易战影响,板块调整后估值性价比较高,继续推荐克明面业、桃李面包、绝味食品、西王食品、涪陵榨菜。

　　行业重点数据:白酒行业,8月24日,五粮液(52度)500ml、洋河梦之蓝(M3)(52度)500ml和泸州老窖(52度)500ml的最新零售价格分别为1099元/瓶、519元/瓶和238元/瓶;乳品行业,8月15日数据,主产区生鲜乳价格为3.38元/公斤,同比下降0.90%,环比变化0.00%;肉制品行业,2018年7月,生猪和能繁母猪存栏量分别为32,340万头和3,180万头,同比-8.22%和-10.52%,环比-0.80 %和-1.91%。仔猪、生猪和猪肉价格开始逐渐下降,8月17日的最新价格分别为25.49元/千克、13.85元/千克和20.20元/千克,同比变化-30.83%、-3.89%和-4.85%,环比变化-1.77%、+0.22%和+1.87%。8月17日猪粮比价为7.03,环比变化-0.28%;啤酒行业,2018年7月国内啤酒产量460.60万千升,同比-1.60%。从进出口来看,2018年7月份国内啤酒进口91,594千升,同比+31.09%,进口单价为1114.96美元/千升,同比+5.98%。

　　行业重点推荐:贵州茅台:上半年量价齐升,二季度收入增长超预期;五粮液:产品逐步聚焦,改革红利释放;水井坊:核心单品放量,区域扩张提速;古井贡酒:规模效应下净利率提升,业绩超预期;口子窖:机制灵活,盈利能力持续提升;克明面业:股权激励提高积极性,有望推动业绩高增长;绝味食品:定位管理能力输出,发展路径清晰;好想你:规模效应显着,盈利能力不断提升;西王食品:玉米油疏通渠道抢占市场,保健品大幅受益成本下降;涪陵榨菜:传统榨菜持续增长,脆口符合健康消费趋势。

　　风险提示:食品安全事故,推荐公司业绩不达预期,宏观经济低迷。(国海证券 余春生 陈鹏)

　　电力设备与新能源行业：新能源汽车前景广阔 海上风电加速发展

　　【行业热点】 新能源汽车:从2017年到2022年锂离子电池部署增加800%;韩国推迟811电池上市,国内已率先量产;比亚迪将在重庆璧山投资100亿元建设动力电池生产项目。

　　风电:广东省发改委发布《关于海上风电、陆上风电项目竞争配置办法意见》;1-7月全国风电新增装机946万千瓦,同比增长30%,平均利用1292小时;印度计划启动首个海上风电项目招标。

　　光伏:江西1-7月光伏发电量7.82亿千瓦时,同比增长50.81%;晶科能源与越南签署240MW光伏组件供应协议;天合光能将在日本宫城建设29MW光伏电站。

　　核电:年内计划开工6-8台核电机组 2020年核电装机容量将超8000万千瓦;重大专项“事故后堆芯损伤评价及源项研究”课题通过国家能源局正式验收;中国核电:营业收入179.26亿元 净利润25.79亿元。

　　充电桩:江西电动汽车充电业务井喷,今年前7月高速公路充电量同比增近10倍;海南新增公务车拟全部用新能源车,高速路每50公里设充电桩。

　　【投资建议】 新能源汽车:电动汽车快速发展趋势不变,新能源汽车消费将迎接金九银十,带动电池材料和动力电池需求增长,动力电池2超格局显着。负极材料石墨化加工费仍然维持在高位,同时受原材料价格上涨影响,负极材料下游企业毛利走低,重点关注具有上游整合能力的企业;电解液行业竞争激烈,毛利仍处于地位,关注电解液领域集中度变化,寻找具有规模优势并能够控制生产成本的企业。推荐标的:汇川技术、璞泰来。

　　风电:我们认为,风电行业装机容量保持较快增速,同时风电设备平均利用小时数也不断恢复至原有水平,弃风限电情况持续改善,我们中长期看好风电行业的发展,建议关注业绩优异,运营良好的风电运营企业及上游的风机整机和零部件制造商。

　　光伏:当前政策是主要的影响因素,政策影响或可能持续发酵,议投资者密切关注政策的影响;中长期来说,我们看好光伏平价上网的趋势,建议关注相关优质企业。

　　【风险提示】 新能源汽车发展不及预期,技术门槛提高,导致下游整车厂向上游传导成本,行业竞争加剧;原材料价格波动,影响产品毛利率。(万联证券 宋江波)

　　电子设备、仪器和元件行业：关注5G推进带来的投资机会

　　行业估值:电子指数估值均处于历史低位,下跌空间有限。上证综指市盈率(TTM)为12.31x,与历史低点8.91x 较为接近;申万电子指数的市盈率(TTM)为30.41x,接近22.4x 的历史低点。分板块看,半导体、其他电子Ⅱ、元件Ⅱ、光学光电子、电子制造Ⅱ板块估值分别为58.06x、31.05x、37.67x、23.27x、31.05x。

　　重要数据跟踪:8月电视面板价格继续反弹。32、40 寸、43 寸、49 寸和55 寸面板价格分别报价55、79、89、117 和157 美元。其中,32、40 寸、43 寸、49 寸、55 寸面板较7 月价格分别上涨5 美元、4 美元、6 美元、2 美元和5 美元。

　　投资建议:关注5G 推进带来的投资机会,同时继续推荐业绩确定性高的PCB 和功率半导体板块。相关个股包括胜宏科技、崇达技术、景旺电子、东山精密、扬杰科技和华微电子;另外推荐三环集团与木林森。

　　风险提示:下游需求不达预期、行业内竞争加剧、公司业绩低于预期。(太平洋证券 刘翔)