11月动力电池装机低谷徘徊 新能源车静待新补贴政策

　　行情回顾：新能源车板块继续领涨

　　上周，电气设备板块报收4622.64，上涨1.77%。上证综指报收2912.01，上涨1.39%；深证成指报收9878.62，上涨3.09%；沪深300指数报收3902.39，上涨1.93%；创业板指数报收1726.8，上涨3.72%。

　　子版块方面，电站设备版块下跌-4.5%，跌幅最大；输变电设备版块上涨1.72%；风电版块上涨1.36%；光伏版块上涨5.18%，涨幅最大；核电版块上涨1.69%；新能源车版块上涨4.61%。

　　投资建议

　　上周电气设备板块上涨1.77%，高于同期上证综指、低于同期深成指，沪深300指数。光伏，新能源车板块涨幅较大。其中光伏版块上涨5.18%，涨幅最大。我们认为，风电增长确定性明确，三季度业绩保持上半年高增速，未来有望延续，值得此刻加以关注。

　　新能源：光伏，近期光伏产业链价格平稳，海外需求仍保持较旺盛态势，国内需求还未明显启动，未来整体产业链需求平稳。继续重点推荐中环股份，【晶盛机电(300316)、股吧】。

　　风电，近两年，政策带来风电的抢装确定性高、抢装的存在以及海上风电的快速发展都将利好未来3年风电装机，对产业链上游公司形成利好，相关龙头公司的业绩将持续高速增长。持续重点推荐【东方电缆(603606)、股吧】，天顺风能，金风科技，泰胜风能。

　　新能源车：GGII公布11月动力电池装机情况，2019年11月我国新能源汽车生产约10.8万辆，同比下降44%，1-11月合计生产约102.3万辆，同比增长3%。11月动力电池装机量约6.29GWh，同比下降29%，1-11月合计装机约52.67GWh，同比增长21%。全年目标难以实现，静待明年补贴政策出台。继续关注杉杉股份，恩捷股份，【当升科技(300073)、股吧】，中科电气，星源材质，宁德时代。

　　电力设备：近日，国家电网下发《关于进一步严格控制投资的通知》，据通知要求：充分认识严控电网投资的重要性和紧迫性；以产出定投入，严控电网投资规模；狠抓亏损治理，亏损单位不再新增投资；聚焦效率效益，加强电网投资管理。预计明年电网投资持平或出现负增长。重点关注泛在物联网领域：国电南瑞、【岷江水电(600131)、股吧】。

　　本周组合

　　东方电缆、天顺风能、泰胜风能、金风科技、中环股份、晶盛机电、杉杉股份、恩捷股份、福能股份

　　风险提示

　　行业增速不及预期的风险；特高压核准不及预期的风险；政策不确定性的风险。