7月23日板块复盘：军工股进入价值投资新时代！新能源板块的行情尚未结束

　　今日(7月23日)沪深两市低开低走，全天呈现震荡下行格局。正如百瑞赢所述，技术面上，今天沪指承压回落，进过三天的反弹之后拐头回落，回补部分下方缺口，但并没有回补完全，便受到了抵抗资金推动反抽，总的来说，市场处于一个合理的区间震荡范围内，接下来继续回踩的话关注3500-3530区间支撑，反弹修复则关注3600平台压力。

　　与此同时，源达表示，鉴于当下市场结构性分化行情愈演愈烈，因此，切忌不可盲目追高，总体仓位仍需控制在五成一线。仓位配置上继续执行科技成长主线策略，其中，以锂电光伏军工半导体为代表的四大赛道潜力品种，仍可继续逢低布局。而处于下跌趋势之中的大众消费，以及存在中报业绩风险的高位高估品种，应回避或积极调仓换股。

　　板块方面：

　　一、军工

　　太平洋证券指出，军工概念进入价值投资新时代。我们认为，在目前国际环境下，军工产品需求处于爆发的初期，行业整体具备投资价值。同时军工概念投资进入价值投资新时代，在产品、技术和产业段位上具备核心竞争力、治理结构优秀的龙头企业毋庸置疑会在行业快速发展中充分受益并迎来快速而持久的发展，具备长期价值投资的基础。虽然基于历史惯性，军工概念仍具备较高的β属性，排除短期的波动扰动，行业长期投资价值凸显。

　　首创证券表示，军工市场已经复苏，把握黄金入场机会。经过多年军工技术的迭代累积和十四五军备需求量大涨，部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高，军工股可看齐科技股，未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快，属于A股市场各行业优质稳定的“压舱石”。把握住行业基本面向好的本质特点，持续跟踪优质产业链龙头公司情况，业绩将随时间逐步兑现。军工概念已经从情绪投资和趋势投资为出发点的行业，转变为重点把握产业发展趋势、订单业绩趋势、改革与治理改善预期等投资逻辑的行业。

　　国信证券提到，中报业绩预告持续反映行业景气，积极布局行业内头部企业，重申军工概念的中长期配置价值。从产业景气度、行业格局、业绩增速、估值水位、持仓情况等多维度看，板块投资价值凸显。

　　二、汽车

　　　　万联证券提到，从产业链销售数据来看，新能源汽车终端需求保持高速增长，下游动力电池供不应求情况持续。根据SNEResearch预测，到2023年，全球电动汽车对动力电池需求将达到406GWh，而动力电池供应预计为335GWh，缺口约18%。到2025年，这一缺口将扩大到40%，我们持续看好新能源汽车产业链的长期机会。

　　浙商证券指出，新能源汽车行业步入全面加速发展的阶段，未来3-5年电动车渗透率的提升有望超出市场预期，主要有以下三方面：1、供给改善的超预期，特斯拉国产后随着国产化率的提升成本不断下降，多次下调售价，高性价比推动国内其他车企推出高性价比车型；2、国内电动车销量的超预期，目前国内电动车渗透率10%左右，达到新技术渗透曲线10-50%的快速增长区间，销量有望超预期；3、欧美政策的超预期，欧洲新的碳排放要求趋严，同时，美国新能源政策逐渐落地，储能业务放量，新能源加速前进。

　　浙商证券进一步分析，2021年5月以来新能源车板块在美国政策的刺激下启动一波行情，静态看估值较高。但新能源概念的行情尚未结束，一方面电动车的渗透率仅为10%左右，一方面全球电动车渗透率提升的速度(销量增长率)有望超预期，同时，中上游供给紧张导致原材料价格上涨的可能会带来利润弹性的超预期。销量、政策、盈利弹性的超预期将成为板块行情的重要催化剂，坚定看好新能源车板块。

　　一张图汇总：