研报精选：3季度新机催化频发！消费电子板块机会来了？游戏股也疯狂！龙头4连板

　　今日(7月21日)沪深两市全线低开，盘初一度有拉升翻红表现，随后跳水回落，并且维持弱势震荡，尾盘又出现一波下挫走势，弱势一览无遗。

　　从盘面上来看，轻指数重个股，钙钛矿电池、游戏、消费电子、汽车零部件等板块表现不俗，其余行业与概念板块涨跌不一，局部赚钱效应仍存。

　　值得一提的是，在消费电子板块之中，截止发稿，国美通讯、得润电子、春兴精工等涨停；在游戏板块方面，惠程科技、【大晟文化(600892)、股吧】等涨停。其中，春兴精工5连板、惠程科技4连板。

　　国盛证券指出，前期所有指数都因为短线高位的获利回吐压制回落，市场反弹逐步演绎到反转的上行趋势行情，但行情不会一蹴而就，短期回踩夯实上行基础后或延续上行。后市仍需中报业绩优秀个股乃至行业的的交易性机会，若赛道股持续回调，则需谨慎市场风险。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】游戏

　　兴业证券提到，游戏出海+精品研发+格局改善是行业发展长期主线：上半年全球手游行业出现新风向，为游戏产业明确了前进方向，新游上线以及买量回收引领行业向好。游戏版号的重启有望推动行业持续健康发展，推荐研发型龙头三七互娱、【吉比特(603444)、股吧】、完美世界，建议关注姚记科技、恺英网络、电魂网络、世纪华通。

　　国信证券表示，7 月批次游戏版号发放，即将迎中报业绩期。2022年7月批次版号正式下发，本批次共计67 款游戏获得版号，其中移动游戏64款、客户端游戏6款、主机游戏1款过审。2022年3批次版号发放侧重国内中小游戏公司。伴随游戏版号发放的常态化，行业有望迎来业绩和估值修复可能；截至7 月17 日，传媒板块共有54 家公司发布中报业绩预告，其中有12家公司业绩预增，上市公司中三七互娱、完美世界、【元隆雅图(002878)、股吧】表现亮眼，而广告、电影、院线等板块上市公司疫情冲击较为显着。

　　(截图来自国信证券研报)

　　【主题二】消费电子

　　太平洋证券提到，整个上半年A 股电子板块的业绩喜忧参半，消费电子供应链公司业绩变脸者不在少数，当然功率器件、半导体设备以及耗材赛道的企业仍有亮眼的业绩表现，但对整体电子板块而言，终究是瑕不掩瑜，鉴于半年报公布期临近，暂时调低行业评级至“中性”，当然对于中报业绩超预期、三季报有正向变化可能的标的，调整仍是不错的布局良机。

　　另外，国盛证券指出，高度重视国内半导体及汽车产业格局将迎来空前重构、变化，以及消费电子细分赛道龙头：1)半导体核心设计：光学芯片、存储、模拟、射频、功率、FPGA、处理器及IP 等产业机会；2)半导体代工、封测及配套服务产业链；3)智能汽车核心标的；4)VR、Miniled、面板、光学、电池等细分赛道；5)苹果产业链核心龙头公司。

　　国信证券表示，当前时点，一方面建议关注显着受益于大宗材料、电子元件、面板跌价的成本改善型企业的利润弹性，新增推荐【福蓉科技(603327)、股吧】、康冠科技等，另一方面建议关注3Q新机催化频发，传统备货旺季业绩确定性较高的折叠屏及苹果产业链。

　　(截图来自国信证券研报)

　　【主题三】汽车零部件

　　光大证券提到，1)汽车板块维持高位震荡格局，随着车企半年报业绩预告公布，板块已切换至销量/业绩兑现阶段。2)展望来看，新能源乘用车需求依然表现稳健、叠加各地因地制宜基于新能源车的补贴扶持政策+2023E 补贴取消驱动的年末冲量前景，看好2H22E 新能源乘用车爬坡趋势，我们维持2022E国内新能源乘用车销量500-550 万辆的预测。3)整车方面，看好具有较强插混、以及高端纯电车型周期的车企2H22E 爬坡前景；零部件方面，看好新定点释放/市占率抬升，业绩有稳健兑现前景的标的。

　　民生证券指出，汽车行业有望于2022Q3 迎来库存周期(4 年左右车型周期)与朱格拉周期(8-10 年资本开支周期)共振启动，迎来板块性重大布局机会，推荐三条投资主线：1)基于行业复苏确认带来板块估值修复为主要特征的乘用车板块(早周期特征明显)和零部件蓝筹的配置机会(估值修复的核心源于周期拐点预期下，估值向行业过热及滞涨阶段业绩切换)，推荐广汽集团、长安汽车、比亚迪、长城汽车和吉利汽车；建议关注上汽集团及蔚来、小鹏和理想；

　　2)智能化有望接力电动化成为行业资本开支主要方向，智能座舱有望在EE 架构迭代及高算力芯片量产下，开始进入类似消费电子一样的快速迭代，【座舱电子】赛道推荐【域控制器】核心公司德赛西威和经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐【座舱人机多模交互】的上声电子和科博达以及【传统内外饰智能化升级】的星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。

　　3)L3 级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5 年电动车渗透率曲线快速放量，率先收益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利。

　　(截图来自民生证券研报)

　　【主题四】钙钛矿电池

　　国泰君安提到，钙钛矿叠层电池转换效率突破30%，再创历史新高。近期，洛桑联邦理工学院和瑞士电子与微技术中心共同研发了钙钛矿-叠层电池，其转化效率突破30%，达到31.3%，再创历史新高。钙钛矿电池相比于其他太阳能电池有许多优点，并且未来转换效率有望突破50%，是目前商用太阳能电池的2 倍左右。目前，科学家正在全力克服钙钛矿电池的缺点，待逐一克服并且商业化之后，太阳能电池的转换效率将会再上一个台阶。

　　浙商证券指出，钙钛矿(PSCs)是最具潜力的下一代光电材料之一，性能优异应用广泛钙钛矿是一种分子通式为ABX3 的晶体材料，呈八面体形状，光电转换效率高，在光伏、LED 等领域应用广泛。钙钛矿太阳能电池(PSCs)是利用钙钛矿结构材料作为吸光材料的太阳能电池，属于第三代高效薄膜电池的代表，具有高效率、低成本、高柔性等优势。钙钛矿太阳能电池还可通过与HJT 叠层进一步提升光电转换效率，是未来产业化的重点发展方向。

　　从市场空间来看，预计2030 年设备市场空间超800 亿；BIPV 带来千亿空间应用端：钙钛矿具备质量轻、厚度小、柔性大、半透明等特性，是未来BIPV、电动汽车移动发电电源领域的明星材料。我们预计2025 年BIPV 潜在市场规模达1210亿元，钙钛矿拥有天然适配优势，有望在BIPV 领域率先打开市场。

　　(截图来自浙商证券研报)