2015-06-23 川财证券-晨报

　　2015-06-23 川财证券-晨报 2015-06-23 类别：券商晨报 机构：川财证券 研究员：--

　　[摘要]

　　宏观策略政策宽松方向未改。（1）MLF不续做并非政策转向。MLF不续做与此前央行定向逆回购原因一致，均由于前期持续宽松政策促使银行间流动性宽裕，短端利率较低，银行超储率提升，MLF续做必要性不强。。（2）政策重心为引导长端利率下行。当前短端利率中枢下行显著，但长端利率依然居高不下，预计后期政策重心将逐步向长端转移。（3）7月为下一个政策宽松关键时点。年中财政存款上缴、半年度时点考核将加大近期的流动性波动程度，政策有望对冲；二季度经济数据出台为关键时点。

　　行业公司美团网进军互联网金融，提振互联网金融概念股。近期美团已经开始储备人才，进军互联网金融。互联网企业进军互联网金融已有较多先例，如阿里巴巴有蚂蚁金服、腾讯有财付通和微信支付、此外还有京东白条和百度钱包，其背后原因是金融支付是打造闭环消费链条的必备环节。目前美团在团购的市场份额已达60%，全年现金交易量达到460亿元，2015年更可增长至1300亿元，互联网金融的环节补齐是水到渠成的动作。我们认为美团等二线互联网巨头的进军动作，验证了互联网金融概念的可延展性，将持续提升二级市场对相关概念股的的关注热度。