2016-11-18 西南证券-晨会纪要

　　2016-11-18 西南证券-晨会纪要 2016-11-18 类别：券商晨报 机构：西南证券 研究员：--

　　[摘要]

　　市场与策略市场：耶伦措辞鹰派，亚太股市呈现贬值利好效应行业与公司公用事业行业：“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划（征求意见稿）发布东阿阿胶（000423）：产品提价幅度超预期，持续看好业绩增长市场与策略市场：耶伦措辞鹰派，亚太股市呈现贬值利好效应

　　【市场顾问组张刚】

　　事件：美联储主席耶伦当地时间周四表示，相对快的加息可能是合适的，推迟加息太久可能会导致额外风险，意味着未来政策紧缩的速度加快。

　　点评：当地时间周四美元指数连续九个交易日上涨，周三创出2003年4月14日以来的新高100.57。人民币兑美元中间价在11月17日下跌至6.8692元，贬值100个基点，幅度为0.15%，创出2008年6月25日以来的新低。

　　周四香港恒生指数下跌0.19%，国企指数下跌0.38%；日本股市收平，韩国股市微涨0.11%；台湾股市上涨0.27%；上证综指微涨0.11%，中小板指下跌0.36%，创业板下跌0.89%。亚太股市对于美元持续走强的反应平静。

　　根据美国财政部周三在华盛顿发布的数据和彭博汇总的历史数据，中国9月份持有1.16万亿美元美国国债，是最大的美国国债外国持有者，但比前一个月减少了281亿美元。这是2012年9月以来最低水平。日本所持美国国债为1.14万亿美元，环比下降76亿美元，是连续第二个月减少。沙特所持美债则连续八个月减少，降至894亿美元。这份报告还包括国际资本进出数据，显示外资9月份净卖出长期投资组合证券262亿美元。包括国库券等短期证券在内，美国9月份跨境投资流出1529亿美元。

　　外资净卖出美国国债766亿美元，净卖出美国股票32.1亿美元，净买入企业债券10.8亿美元，净买入机构债券321亿美元。

　　以目前美国国债的到期收益率快速上升的情况看，包括中国在内的持有大国仍在继续抛售美债，而到期收益率的持续上扬，使美国继续举债、通过财政手段刺激经济的难度加大。而人民币、日元兑美元的大幅贬值，均促成两国股市持续走强，显示市场对贬值刺激出口的乐观预期。预计非美货币的贬值走势仍会持续，使得中日股市维持强势。