2018-05-11 长城证券-晨会纪要

　　个股研究：

　　润和软件(300339) （300339）：调研简报：首次无评级1）公司主要业务包括金融信息化业务、智能终端嵌入式软件开发业务、智能电网应用软件开发业务、供应链管理软件业务等。公司未来规划立足于做一家技术公司，专注于做2B的市场，聚焦于金融、电力、终端等领域。

　　2）公司金融信息化业务主要是收购的三个公司，做银行新一代系统再造的联创智融，面向保险的菲耐得，和做金融领域第三方专业测试的捷科智诚，目前菲耐得、捷科智诚已经完成对赌，金融信息化市场很大，而且渗透率比较低，总体来看未来三家公司都会比较稳定的增长。

　　3）公司募投项目金融云服务平台和能源信息化平台在如期开展，此外公司在物联网领域、区块链领域等均有布局，合作方包括蚂蚁金服、华为等公司，并且都已经有产品或项目落地，长期有较大发展空间。

　　（证券分析师：周伟佳（执业资格证书编号：S1070514110001）;联系人：汪洁（从业证书编号：S107011612001））北斗星通(002151) （002151）：汽车电子承载收入重任，军品将是未来三年利润保证：维持无评级1）公司是高精度行业一流梯队厂商，代理和自研高精度板卡加起来占全国一半，全球20%。研发实力强劲，且在高精度导航芯片都有完整布局，未来有望在汽车自动驾驶爆发带来的高精度爆发中获取先机。

　　2）汽车电子将是公司未来三年发展的主体板块。目前汽车电子板块收入6亿左右，海外占比只有1.6亿。未来三年，公司预计汽车电子业务将保持快速增长。

　　3）国防领域将是未来公司主要利润来源。去年公司军工方面调整了业务布局，军改结束后，公司军品方面接连有订单出现，且公司目前布局的军用天通终端已经有批量订货，可以预计今年公司军用收入将会有喜人表现。