创业板指1200点整数关口面临考验 谁是背后推手？

　　10月17日，沪深两市高开低走，午后三大股指全线翻绿，创业板指1200点整数关口面临考验。截止发稿，沪指报2528.31点，下跌0.71%，创业板指报1208.32点，下跌0.7%。国产软件、黄金、云计算等板块涨幅居前，石油开采、小金属、油气改革、白酒、生物医药等板块领跌。

　　有分析认为，造成创业板跌势难止的主因包括五点，首先，业绩增速持续回落；其次，流动性溢价不足；另外，整体股权质押比例偏高；同时，创业板公司质地参差不齐；今年来，全球科技股表现不佳也对创业板形成一定拖累。

　　据申万最新统计，截至今年10月15日，创业板指数的动态市盈率为28.3倍，在2012年12月4日创业板指数创下历史最低点585点时，其动态市盈率为29.8倍。如果以扣非后净利润计算，截至10月15日，创业板指数的动态市盈率为33.2倍，在2012年12月的585点时，其动态市盈率为32.7倍。

　　虽然目前估值已创新低，但目前市场对创业板未来整体反转的前景并不太乐观。有券商策略分析师认为，目前创业板指数下跌趋势已经很明显，虽然可能短线出现反弹，但只要上述诱发下跌的几个因素没有得到逆转，跌势很难得到反转。

　　还有一些机构人士认为，未来创业板将是一个分化的市场。上海某私募副总向记者表示，“未来创业板整体回暖估计比较难，现在里面有些公司是被错杀了，但确实有很多质地不佳的公司；以后就算牛市来了，也就只有部分公司能涨回来。”

　　某券商策略首席则向记者表示，“创业板其实是个分化明显的市场，不能当一个整体来看，本身创业板中的细分行业景气周期都不一样，从已经披露的三季报业绩预告来看，创业板公司的业绩分化较为严重。今年7~9月，创业板内的计算机、军工个股曾有不错的行情，而当时创业板指数仍在不断创新低。”

　　值得注意的是，MSCI于9月25日发布消息称，明年MSCI或将把符合条件的创业板标的纳入其中，未来外资投资创业板的渠道将被拓宽。那么外资能否成为挽救创业板颓势的一剂良药呢？

　　【天风证券(601162)、股吧】日前发布研报指出，外资即使选择配置创业板，所偏好的也是创业板中那些大市值、具有稳定盈利能力、高ROE的标的。

　　此外，从外资的行业配置上看，其对创业板中的医药行业公司显得尤为偏爱。截至2018年8月底，沪深港通的北向资金和QFII对创业板医药生物类公司的持仓市值分别为73.5亿元和30.8亿元，均为其配置中持仓市值最高的行业。