贵州茅台股价创历史新高 概念股有望崛起

　　2017-03-08

　　财富创业板资讯：贵州茅台7日再创历史新高，剑指400元，截止发稿时间，贵州茅台涨2.46%，报367.9元。

　　消息面上，茅台集团党委书记、总经理李保芳近日在河南调研时首次披露茅台供应情况，据悉全年茅台酒投放计划为2.68万吨。目前，已销售茅台酒6500余吨，占全年计划的30%以上。到6月30日，可勾调投放市场的53度茅台酒大概在6500吨左右，只能满足市场需求的20%-25%。今年下半年，可投放市场的53度茅台酒总量约为1.28万吨。除去节假日，每天可生产投放市场的量约为80吨，也只能满足市场需求的50%左右。

　　在机构投资者眼中，本轮白酒行业的涨势似乎仍未停止。

　　中金公司研报建议，继续重仓白酒板块7家龙头，预计全年股价还有30%-50%的上涨空间。七家公司为：水井坊、沱牌舍得、山西汾酒、贵州茅台、口子窖、洋河股份、今世缘。报告称，当前市场严重低估了白酒消费升级带来的营收结构变化。同时资本市场对白酒的估值远没有将其作为一个可选中高端消费品对待，估值将在业绩增长、全球资本配置的大环境下继续修正。

　　平安证券认为2017年白酒行业重点关注几类机会：

　　首先是相关价格带有绝对领先优势，自身动作对行业调整有主导作用，且估值切换和估值提升均有空间的。

　　主要是茅台和五粮液。尤其是茅台，垄断800元批价以上市场，向上通过开发产品和订制酒补齐产品线，价、量政策自主性很强，且能直接决定行业走势。同时，16-18年正是茅台利润释放小高潮，市场预测仍明显偏低，16年PE仅21倍。

　　五粮液持续挺价给业务带来一定调整风险，但在批价600-800元市场上仍有绝对领先优势，16年PE不到20倍仍便宜。

　　其次，关注2017年最可能超预期品种，主要是茅台和老白干。经过14-16年的业务调整复苏，行业增速会渐趋稳定，要再超预期，一方面自身业务要有强大竞争力，另一方面财务处理影响不可小视。

　　第三，关注复苏节奏稍慢酒厂的快速增长机会。一个是酒鬼酒，拥有全国性高档酒品牌基因、湖南一省根据地市场、产品结构调整基本完成，渠道调整也已要开始，后续复苏节奏值得重点关注。

　　另一个是山西汾酒，品牌一流、省内根据地最牢靠，但受限于种种因素，产品、渠道调整后的再发展还未入佳境，仍有空间。

　　第四，改制和并购仍可能成牛股催化剂。

　　改制方面，看好山西汾酒，省内、省外业务稳定开始自然回升，作为山西省国企代表，汾酒也很可能成为改革先行者。

　　并购方面，我们仍看好老白干酒公司内生增长良好，并购战略明确，且拥有行业第一流资源，16年并购亊项持续低于预期拖累了股价，但也为17年提供了机会。

　　相关概念股

　　贵州茅台(600519)：公司2009年共生产茅台酒及系列产品2.93万吨，销售额达65.8亿元;大股东贵州茅台集团也斥资200亿元欲将产能扩大到4万吨;公司预计到2015年，公司主要产品产量超3万吨，实现销售收入260亿元;到2020年，产量达超4万吨的目标，销售收入实现500亿元。

　　五粮液(000858)：公司商品酒生产能力已达到45万吨/年，成为世界上最大的酿酒生产基地;公司2009年白酒销售额达69亿元。

　　泸州老窖(000568)：公司现有基酒储量7万吨左右，白酒产业的目标是到2013年销售收入达到100亿元，净利润保持两位数增长;公司2010年计划实现销售收入58亿元。

　　水井坊(600779)：可查资料显示，截至2007年，公司白酒产能在5000-6000吨，存酒有3.5万吨左右;2009年实现营业收入11.35亿元;大股东全兴集团将43%的股权转让给着名的洋酒销售巨头帝吉欧集团，从而拉开了公司借助新股东实现全球化销售的意图。

　　古井贡酒(000596)：公司白酒产能5万吨/年，老基酒储量2万吨，2009年营业收入10.37亿元;泸州老窖通过公司控股股东股权划转实现公司改制，引入泸州老窖集团、兴泸集团，其未来发展值得期待。