5月风险管理公司业绩高歌猛进 净利环比大增超3倍

　　近日，中期协官网公布第5期风险管理公司试点业务情况报告。报告显示，截至2021年5月31日，共有88家期货公司在协会备案设立91家风险管理公司，91家风险管理公司**有89家备案了试点业务。

　　从备案及开展情况来看，85家风险管理公司具有基差贸易资格，截至5月底展业的有75家；82家具有仓单服务资格，截至5月底展业的有22家；48家具有合作套保资格，截至5月底展业的仅有4家；72家具有场外衍生品业务资格，截至5月底展业的有65家；51家具有做市业务资格，截至5月底展业的有45家。

　　从财务数据来看，截至5月末，全国91家风险管理公司总资产1091.85亿元；净资产293.87亿元。2021年1~5月，全国风险管理子公司累计实现业务收入1008.73亿，同比增长42%；累计实现净利润7.02亿元，同比增长56%。2021年5月，全国风险管理公司实现业务收入226.49亿元，环比增长4%，同比增长42%；实现净利润2.63亿元，环比增长336%，同比增长39%。

　　对于5月份风险管理公司净利润大幅增长的原因，中期协在报告中表示，净利润增加较多，主要因为在风险管理公司的期现套保业务中，期货头寸以公允价值计量，盘面浮盈直接反映在月报表中，而现货端价值在月报表中相对稳定。

　　　场外衍生品业务增长迅猛 合作套保业务无人问津

　　具体到各项业务来看，其中基差贸易5月实现稳定增长。基差贸易现金采购金额255.49亿元，环比增长4%，同比增长54%；现货销售金额275.94亿元，同比增长5%，环比增长70%。

　　仓单服务和合作套保业务五月数据则呈下降趋势。仓单服务方面，5月仓单约定购回33.41亿元，环比下降6%，同比增长37%；仓单质押0.12亿元，环比下降80%；仓单串换0元，同比下降100%。合作套保方面，5月全国风险管理公司未新增套保合同、无新增套保标的金额，环比、同比下降100%。

　　场外衍生品业务方面，5月风险管理公司各项数据同比仍处于大幅增长状态，整体来看发展迅猛。场外商品衍生品业务来看，5月新增期权名义本金601.15亿元，环比下降22%，同比增长46%；新增远期名义本金58.52亿元，环比增长7%，同比大增412%；新增互换名义本金110.28亿元，环比下降20%，同比大增639%。场外商品衍生品业务交易确认书方面，期权新增6089笔，环比增长8%，同比增加45%。远期新增705笔，环比上升5%，同比下降7%。互换新增666笔，环比增长5%，同比增长369%。

　　场外金融衍生品业务来看，5月新增期权名义本金150.91亿元，环比下降8%，同比增长54%；新增远期名义本金-112.93亿元，环比下降405%；新增互换名义本金169.50亿元，环比增长375%，同比增长1428%。场外金融衍生品确认书方面，5月期权新增2000笔，环比增长15%，同比增加199%。远期新增-214笔，环比下降283%。互换新增531笔，环比增长103%，同比增长1164%。

　　做市业务方面，5月风险管理公司期货做市业务交易成交额达15606.23亿元，环比下降9%，同比增长242%。成交量为2396.25万手，环比下降18%，同比增长217%。场内期权做市业务交易成交额为145.87亿元，环比增长18%，同比增长183%。成交量为853.90万手，环比下降4%，同比增长158%。

　　大力发展风险管理业务 但仍有问题亟待解决

　　值得注意的是，近年来，作为创新业务的风险管理业务受到期货公司的热烈追捧，纷纷成立风险管理子公司以此发展业务。另外，监管层也对风险管理业务明确表示大力支持，证监会副主席方星海曾表示，要以风险管理和资产管理业务为抓手，支持期货公司加快转型发展。中期协会长洪磊也曾在演讲中提出，应大力发展以期货风险管理公司为主的大宗商品交易商群体，满足实体企业个性化风险管理的需求，增强我国期货市场价格定价能力和价格影响力。

　　但在监管大力提倡发展风险管理业务的背后，风险管理业务资本消耗高和毛利率低下两大隐忧也正在逐渐暴露。某期货公司副总经理在接受媒体采访时曾表示，风险管理等创新业务，对机构的资本实力有着较大的要求。随着风险管理业务的深入发展，也必将对期货公司及风险管理公司的资本实力提出更多的要求。另外，当前风险管理业务增收不增利、毛利率较低仍是大多风险管理公司所面临的主要问题，如本次最新数据显示，业务规模超过两百亿的风险管理公司，净利润却仅有2.63亿。