控耗加严，锰硅强势上涨！延续崩跌，近一个月回落超27%的铁矿何时能到头？

　　8月18日，国内期市收盘多数下跌。跌幅方面，铁矿、螺纹、热卷、棕榈油跌超3%，沪镍、线材、强麦、焦炭跌超2%，纯碱、国际铜、豆油跌近2%；涨幅方面，锰硅涨超3%，硅铁、动力煤、菜油、20号胶、橡胶涨超1%。

　　消息快讯

　　1、Mysteel：18日全国15家长、短流程代表钢厂废钢库存总量122.41万吨，较昨日降0.66万吨，降0.54%；库存周转天数8.9天，较昨日降0.2天；日均消耗6073.33吨，较昨日增1.57%；日均到货量5533.33吨，较昨日降5.76%。

　　2、据Mysteel跟进了解，广西地区华南大厂接到当地取消限电的消息通知，今日其冷热轧全线开启，结束了半月之久的停工状态。

　　3、据确切消息，国家有关部门积极推动煤炭产能释放工作，相关手续的批复工作已经完成，预计可新增产能1.5亿吨以上，其中部分产能具备快速形成煤炭产量的条件。

　　4、巴西全国谷物出口商协会(Anec)预期，巴西8月大豆出口量预计将达到624.9万吨，高于此前一周预期的609.2万吨。预计巴西8月玉米出口量为452.7万吨，亦高于上周预期的398.7万吨。

　　重点品种分析

　　铁矿石

　　日内铁矿主力合约弱势运行，一度跌超4%，最终收跌3.73%报813元/吨；累计跌幅来看，短短一个月铁矿已跌超27%。

　　下半年以来，粗钢压减预期再度发酵，各主要钢铁生产大省先后明确年内粗钢产量不增的目标。在此背景下，钢厂面临较严格的压减产能任务，粗钢产量出现明显的降幅。据国家统计局公布数据显示，2021年7月全国粗钢日均产量环比下降10.53%至279.97万吨，刷新去年4月份以来新低。因此当前钢厂补库较为谨慎，贸易商投机意愿极差，导致市场成交情况不佳。后续来看，随着压产的不断深入，铁矿需求仍将受到大幅压制。据行业人士预估，下半年铁矿石需求将会减少约3700万吨，这也是铁矿近期不断下跌的原因。

　　供给端来看，澳巴发运近期回升明显，力拓成为主要的增量贡献，PB粉到港回升。库存来看，随着近期卸港加快，港口库存逐渐增加。昨日钢联公布的数据显示，铁矿港口库存小幅增加，45港铁矿总库存1.27亿吨，环比上周增26万吨。综合来看，铁矿石供给有进一步回升预期，供需格局相对宽松。

　　华泰期货认为，目前黑色行情注定由政策主导。由于压产，迫使钢厂对废钢的需求大幅收缩，同、环比大降，大幅缓解了压产带给铁矿的压力，但随着压产的不断深入，铁矿供需开始发生明显逆转。短期，铁矿供需并未发生大幅恶化，价格虽然下跌，但仍能维持高价格水平，随着压产的范围扩大，铁矿压力将逐步加大，推荐远月做空机会。

　　棕榈油

　　周三国内油脂期货高位回落，多头恐慌性平仓，棕榈油领跌油脂收跌3.02报8166元/吨。消息面上，马来西亚棕榈油局称，9月份毛棕榈油出口税将维持在8%。但将9月份的参考价从8月份的3975.92林吉特/吨上调至4255.52林吉特/吨。

　　现货市场来看，张家港经销商棕榈油报价8950元/吨，下跌310；天津经销商棕榈油报价9030元/吨，下跌280；广州经销商棕榈油报价8950元/吨，下跌320。

　　数据方面，据SPPOMA数据显示，8月1―15日马来西亚棕榈油单产增加8.61%，出油率增加0.38%，产量增加10.61%。船运调查机构ITS数据显示，马来西亚8月1―15日棕榈油出口量为528736吨，较7月1―15日出口的694835吨减少23.9%。

　　【瑞达期货(002961)、股吧】(002961,股吧)分析称，从高频数据来看，马来的棕榈油产量有所恢复，而出口降幅有所扩大，预计主要受到印尼调降出口关税，对马棕出口有所冲击，以及印度下调进口关税，提振精炼棕榈油进口有关。高频数据影响偏利空。另外，马来西亚棕榈油出口价格提高，预计可能会提高出口关税，对马来棕榈油的出口竞争力有所影响。

　　国内方面，受产地装运缓慢及国内疫情防控影响，棕榈油到港量仍然偏低，棕榈油库存继续下滑。国内新增病例连续回落显示本轮疫情防控拐点将至，油脂市场阶段性供需矛盾逐渐缓解。盘面来看，棕榈油高位获利回吐，持仓有所下降，考虑日内操作或暂时观望。

　　锰硅

　　盘面情况来看，SM2201合约探低回升，最高报7954元/吨，收盘7950元/吨，较上一交易日+2.53%；持仓127188手。

　　现货方面，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报7650元/吨，较上一交易日持平；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报7600元/吨，较上一交易日持平；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报7550元/吨，较上一交易日持平。

　　申银万国期货分析称，当前宁夏控耗持续，广西用电受限，内蒙厂家生产仍受限电影响，后市随着限电问题逐渐缓解，锰硅产量水平或将逐渐回升。而随着压减粗钢产量政策的推进，下游需求或难有较好表现。综合来看，后市市场供应缺口或将逐渐缩小，市价进一步上行驱动减弱。操作上建议暂且观望，等待做空机会。

　　重点事件关注

　　1、20:30 加拿大7月CPI月率

　　2、20:30 美国7月营建许可总数

　　3、20:30 美国7月新屋开工总数年化

　　4、22:30 美国至8月13日当周EIA原油库存

　　5、次日02:00 美联储FOMC公布货币政策会议纪要