拜登出手，原油应声跌落；再度暴跌，阶段新低的铁矿何时能企稳？

　　11月18日，国内商品期市大面积下挫。涨幅方面，纸浆涨超3%，动力煤涨超2%，苹果、棕榈油、LPG、豆二、红枣、豆油、白糖涨超1%；跌幅方面，硅铁、铁矿跌超5%，原油跌超4%，燃油、锰硅、沥青跌超3%，苯乙烯、PTA、低硫燃油、乙二醇、不锈钢、尿素、焦煤、沪锌、短纤、国际铜跌超2%。

　　消息快讯

　　1、在11月18日举行的第十二届期货机构投资者年会上，广期所副总经理李震表示，(研究推出)具有大湾区域“一带一路”沿线国家特色的大宗商品板块，如咖啡期货，为相关区域内的实体产业规避价格风险，提供风险管理的工具。未来两年，广期所将在四个领域为期货市场带来创新品种。

　　2、Mysteel：螺纹社库连续六周减少，表需、厂库由增转减，产量连续三周减少。螺纹产量270.7万吨，较上周减少12.15万吨，降幅4.30%；螺纹社库473.85万吨，较上周减少28.63万吨，降幅5.70%；螺纹厂库280.26万吨，较上周减少5.89万吨，降幅2.06%；螺纹表需305.22万吨，较上周减少3.47万吨，降幅1.12%。

　　3、日前，国家统计局公布的数据显示，2021年10月全国粗钢产量7158万吨，同比下降23.3%，1―10月累计产量87705万吨，同比下降0.7%。从分省数据来看，14省市10月粗钢产量同比降幅超20%。其中河北降27.67%、山东降39.99%，安徽降24.72%、河南降26.97%、内蒙古降25.41%、四川降20.10%、广东降43.77%、云南降23.06%、浙江降37.69%、吉林降40.19%、新疆降43.04%、甘肃降33.27%、重庆降65.13%和贵州降67.00%。

　　4、据国家统计局数据显示，中国10月电解铜产量为85.5万吨，同比减少0.3%；1-10月产量总计为861.6万吨，同比增长8.4%。10月铜材产量为170.1万吨，同比减少12.3%；1-10月产量总计为1696.2万吨，同比减少5.4%。

　　重点品种分析

　　铁矿

　　日内铁矿遭遇重挫，主力合约暴跌5.1%报511.5元/吨，创下2020年4月以来新低。

　　消息面上，日前河北省相关部门联合发布采暖季钢铁行业错峰生产的通知，明确于2021年11月15日至2022年3月15日期间在石家庄等多市范围内实施错峰生产。此外，唐山本周重启污染天气应急响应，邯郸也发布重点行业生产调控方案。

　　基本面来看，当前铁矿基本面整体变化不大，弱势格局预计将延续。具体来看，一方面下游钢厂限产继续趋严，铁矿需求持续受到压制。另一方面，国家对地产行业管控较为严格，导致三季度以来钢材消费出现断崖式下跌，目前钢价已跌至成本附近，甚至有部分钢厂亏损。在此背景下，钢厂自身生产积极性不强，原料采购消极。

　　而从供应来看，虽然海外泊位检修增多导致全球铁矿发运量有所回落，到港量也较前期小幅回落，但由于需求疲弱占据主导，导致港口库存持续累库。数据显示，上周国内45港铁矿石库存增加301.87万吨或2.05%至15005.7万吨，同比增幅达17.44%，累库延续，供应持续宽松。

　　南华期货表示，目前市场仍十分悲观，难以看到实质性多头逻辑。不过鉴于目前铁矿价格已处于低估值区间，不再过多看空铁矿，预计后市以偏弱震荡为主。也不建议在这个位置追空，同时关注多头入场时机。

　　原油

　　周四原油主力合约盘中大跌，价格一度触及一个月新低，最终收跌4.28%报489.9元/桶。

　　对于今日原油大跌的原因，市场普遍认为受消息面所影响。昨日有消息传出，美国对油价干预进一步加强，拜登敦促FTC“立即动用所有工具”，对油企涉嫌抬高汽油价格的“潜在非法行为”进行调查。同时有消息称美国要求印度、日本和韩国释放石油储备，另外美国也表示可能以出售或者借用的方式释放原油储备库存。美国干预市场平抑能源价格忧虑升温，导致日内原油价格大跌。

　　回归基本面来看，OPEC+维持增产40万桶/日的产量政策，沙特和阿联酋暗示OPEC+将继续在增产问题上保持谨慎，此外EIA原油库存下降，短期能源供应短缺忧虑对油市有所支撑；需求方面，欧洲疫情形势严峻令市场担忧需求前景。整体来看，鉴于美国或出手干预市场，短线油市呈现宽幅整理。

　　【瑞达期货(002961)、股吧】(002961,股吧)认为，技术上，SC2201合约大幅下跌，期价考验60日均线支撑，短线上海原油期价呈现回落整理走势。操作上，建议短线484-500区间交易。

　　硅铁

　　日内盘中，硅铁主力合约最低下探8136元/吨，创下4个月新低，最终收跌5.3%报8144元/吨。

　　方正中期期货分析称，需求方面，钢厂在减产的大背景下叠加近期利润大幅被压缩，以消耗自身库存为主，主动采购意愿较弱且基本以降价采购为主。而供应方面来看，随着临近年底能耗双控压力的边际缓解，近期硅铁产量持续回升。但宁夏和青海主产区新一轮限产预期有再度发酵的迹象，后续硅铁供给端仍将有约束。年内剩余时间预计硅铁市场将呈现供需两弱的格局。随着终端需求的转好，金属镁价格近期进一步走强，部分镁厂排单至月末。预计短期金属镁价格将维持坚挺，对75硅铁价格将形成正反馈。兰炭价格近期持续下降，但电价依旧维持高位运行，硅铁当前实际生产成本多在8000元/吨上方，限制现货价格进一步回落空间。海外当前硅铁报价也出现明显回调，下游采购出现观望态度，出口量预计后续会有进一步回落。操作上硅铁当前正处于筑底过程中，暂维持偏空思路，但下方空间已不大，趋势性机会不明显，暂可维持观望。

　　重点事件关注

　　1、21:30 美国至11月13日当周初请失业金人数

　　2、21:30 美国11月费城联储制造业指数

　　3、21:30 美联储博斯蒂克发表讲话

　　4、22:30 美联储威廉姆斯参与炉边谈话

　　5、23:00 美国10月谘商会领先指标月率

　　6、23:30 美国至11月12日当周EIA天然气库存