经济向好势头增加 钢需好转？

　　兰格钢铁研究中心 王静

　　国家统计局今日发布数据显示，1-2月份，国民经济恢复好于预期，工业生产和投资消费增长加快，就业物价总体稳定，新动能继续成长。

　　需求恢复 生产继续加快

　　固定资产投资增速加快。1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）50763亿元，比上年增长12.2%，增速比2021年加快7.3个百分点。分领域看，1-2月份，基础设施投资同比增长8.1%，比2021年加快7.7个百分点；制造业投资同比增长20.9%，加快7.4个百分点；房地产开发投资同比实现3.7%的正增长，好于市场预期。

　　消费恢复好于预期。1-2月份，社会消费品零售总额74426亿元，同比增长6.7%，比2021年12月份加快5.0个百分点；商品零售中，汽车和家电类零售额分别同比增长3.9%和12.7%。

　　出口增速明显回落。1-2月份，全国出口总金额（以美元计）同比增长16.3%，较2021年12月份回落4.6个百分点。

　　工业生产继续加快。1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.5%，比2021年12月份加快3.2个百分点。其中，1-2月份制造业增加值同比增长7.3%，比2021年12月份加快3.5个百分点；主要用钢产品中，工业机器人产量同比增长29.6%，汽车、金属切削机床、发电设备产量较快增长。

　　经济底部趋稳

　　1-2月份经济数据整体好于预期。其中，外需边际回落，出口增速有所下行；国内需求边际改善，房地产销售仍同比下降，但市场下行趋缓；基建投资开始发力，增速明显上行；制造业投资快速增长，消费需求明显好转。在生产端，需求的回升带动工业生产继续加快。

　　总体来看，随着稳增长的力度加大，投资、消费及工业生产都出现积极变化，宏观经济呈现底部趋稳的态势。

　　稳增长政策继续发力

　　政府工作报告提出今年经济增长目标为5.5%左右，高于近两年平均5.1%的增速。完成今年发展目标任务，宏观政策要稳健有效，保持连续性，增强有效性。及时动用储备政策工具，确保经济平稳运行。

　　积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。今年财政赤字率拟按2.8%左右安排，较上年的3.2%左右有所下调，但财政支出规模比去年扩大2万亿元以上，可用财力增加，新增财力主要是助企纾困、稳就业保民生，促进消费、扩大需求。地方政府专项债券规模3.65万亿元，与去年相当，将合理扩大使用范围。

　　今年稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，扩大新增贷款规模，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配。2月份金融数据表现偏弱，新增信贷规模不及预期，实体经济融资需求尚在恢复之中，货币政策仍有空间。

　　经济预期回暖

　　前两个月经济运行向好势头增加，两会后政策将继续发力，促进经济向潜在增速回归，预计今年一季度经济增速较去年四季度明显回升。

　　具体来看，基建投资是稳增长的重要抓手，今年中央预算内投资规模扩张，专项债发行前置，叠加去年下半年专项债发行规模较大，基建投资将保持较高增速。房地产市场预期较弱，1-2月份商品房销售和新开工面积同比仍为负增长，但下行态势有所减缓，房地产行业生产指数降幅收窄，近期多地房地产政策有适度调整，有助于缓冲市场的下行趋势。

　　今年财政支出规模明显扩大，主要用于促进消费、扩大需求。后期推动消费的政策预计进一步出台，支持新能源汽车消费、鼓励家电下乡和以旧换新等等，消费有望持续恢复，然而目前疫情再次爆发，消费短期或再次承压。

　　出口方面，世界经济复苏态势没有改变，对中国的产品需求仍然在扩大，出口有回落压力，但预计能够保持一定韧性。

　　钢材需求预期好转

　　经济有回稳迹象和回暖预期，钢材需求预计企稳，后期将有改善。其中，基建发力稳增长，基建投资提速将带动相关钢材需求扩张；房地产市场下行趋势未改，新开工面积同比下降，房地产开发建设用钢需求短期内明显改善的概率较低；制造业生产增速继续回升，主要用钢行业保持增长，先行指标来看，2月份制造业新订单指数重回扩张区间，将进一步带动制造业生产，制造业用钢需求预计稳中有增。