Mysteel解读：市场静待USDA种植意向报告 豆粕市场回归理性

　　在创下了豆粕期货上市以来的历史新高4495元/吨后，连粕终于理性了一些，截止今天午盘，连粕05合约收于4300，较高点回落195，跌幅4.34。美豆的率先回调，伴随着国内时而传来大豆拍储的消息，让连粕似乎有些上涨乏力。就在本月底，USDA即将公布新季大豆的种植意向报告，报告将会对美豆新季大豆的种植面积作何调整？报告能否为美豆和连粕指引新的方向？国内连粕又会呈现何种走势？且听小编分析一二。

　　USDA种植意向即将发布 美豆小幅回落

　　美国农业部将于本周四发布播种意向报告。目前市场的焦点放在了美豆新作种植面积上，Pro Farmer/Doane种植意向调查的结果表明，今年美国玉米播种面积将会下降，大豆播种面积将会提高，这和市场预期相符。调查显示，四大作物的总种植面积将比去年增加170万英亩，达到2.402亿英亩。其中玉米种植面积将比2021年减少150万英亩，达到9190万英亩；大豆种植面积将比去年增加60万英亩，达到8780万英亩。小麦种植面积预计为4850万英亩，比去年增加180万英亩。美国农业部上个月表示，价格高企料能激励大豆种植，而化肥等投入成本上升则抑制了玉米种植面积。

　　国内豆粕回归基本面 市场传来利空

　　在美豆回调的同时，国内连粕也有些上涨乏力。上周豆粕主力合约冲高回落，主要由于市场传来消息称，大豆拍储工作已经启动，虽然具体的量和时间都未公布，但市场普遍认为，国家已经出手，抑制过高的豆粕价格，保障下游养殖业的生存。消息传来的当天，连粕盘面立给出反应，盘中一度下跌100点以上。

　　国内油厂压榨量回升 豆粕供应缓解

　　自春节后以来，国内油厂开机率持续低迷，大豆压榨量处于近3年来的最低水平。油厂豆粕供应不足，叠加近期国内各个省市频繁发生公共卫生事件，多地收紧防控措施，高速封闭，不仅影响了豆粕的物流运输，还出现了货车司机隔离在家、找车难的问题。总而言之，部分地区在豆粕原本就偏紧的情况下，还运输不畅，短期内将豆粕现货价格推到了比较高的位置。但随着后期压榨量的逐步回升，地方也出台了保障基础民生货物运输的方案，预计情况将会大大缓解。

　　最后展望一下USDA报告公布后的市场，虽然美豆种植面积小幅上调已成为市场共识，但80英亩的上调力度并不算太大，短期市场交易的焦点是月底USDA报告中种植面积调整的力度。但从大局而言，今年南美大豆减产也是定局，全球大豆供应偏紧。加之国际局势目前也不是很明朗，乌克兰谷物的播种和出口也增添了不确定性，整体而言美豆仍将高位运行。而国内连粕方面，在国内油厂全力保障开机供应的同时，4月份油厂大豆到港量也有所增加，加上大豆拍储工作的推进，4月还将有额外的大豆供应流入市场，另外，高价豆粕已经使得很多饲料企业都减少了配方中豆粕的用量，甚至还有企业推出了豆粕0添加的配方，在下游需求下滑的态势下，豆粕价格恐难再创新高。