银河期货-镍-5月17日

　　王颖颖

　　投资咨询从业证号：Z0014913

　　沪镍跌破三角区间后在20万元附近连续6个交易日盘整震荡，隔夜低开后减仓偏强运行，沪镍迟迟难以破位19.5万元/吨反倒凸显位置支撑，显示出高基差和沪镍库存低位的背景下空头表现相对谨慎，但沪伦比隔夜最高7.58达到2021年底以来高点，现货进口甚至出现打开窗口增加现货升水压力，同时削弱沪镍支撑。从市场情况来看，产业链个价格持续偏弱，华友复产电镍以及镍豆升水回落压制纯镍支撑主逻辑，同时NPI、硫酸镍受下游利润影响而需求下降，价格压力日益增加，总体看伦镍偏弱背景下沪镍也难有反弹动力，震荡盘整后后市仍有较大的下行压力，但5月18日伦镍5月大量合约未到期前，追空仍需谨慎，操作上建议轻仓偏空对待，当前压力位关注5日均线位置。

　　不锈钢维持1.9万元附近的弱稳局面，呈现出高成本、高基差、高库存、弱需求的格局，市场观望态度明显，出货压力仍然较大。长期成本线以下的价格导致钢厂检修、减停产计划，不锈钢的成本压力向上游传导转移成本压力，NPI、铬铁价格均有回落的预期，成本线下移减弱价格支撑。预计短期不锈钢走势将维持1.9万元价格区间震荡，波段操作为宜，下方关注1.85万元位置支撑、上方关注1.94万元布林中轨的压力，破局还需等待下游需求的修复或现货成交的改善。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）