中粮期货：焦煤形成明显上涨节奏 寻找做多机会

　　市场简评

　　今日商品市场出现先涨后跌再涨的混乱局面，多空大军正面交锋，你来我往，但最终阴线收盘，空头占优。市场的多空情绪不一致，也致使品种走势发生分化，呈现多头更强、空头更弱的状态。涨幅最大的焦煤，上涨力度并没有匹配强度，而是在震荡中保持强势，整体处于反弹的低位；其次的纯碱依然处于大格局的震荡之中，前方还要面临重要的共振阻力，亦是举步维艰。再看跌幅，沪锡从强到弱，实现隔日转换，使得走势更加扑朔迷离，只能从大结构继续保持看空对待；而昨日提到的尿素，全天弱势下跌，走出了新的低点，后市可以继续关注。总之，混战本无度，谁强谁有理，怎么选都没错。

　　商品指数——评点大势

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨-震荡-下跌

　　【策略】选择多头品种操作

　　【分析】

　　商品指数在经历一轮60天的上涨之后，又经历了三个60天的横盘三角形震荡，完美体现了竖有多长、横有多长的经典市场周期理论。从229开始的下跌，应该也会按照这个节奏进行演化，宏观上定义结构应至少包含一个下跌趋势段和震荡区间。目前，第一个下跌已经完成，后市低位震荡的可能较大。

　　指数在受到200关口支撑后，出现两日强阳反弹，形成了局部底分型拐点。并且反弹已经突破了小周期上的下跌节奏关键结构点208，终结了从229到200的下跌趋势，后市需要重点观察从199.91开始的上涨反弹，寻找多头品种回调做多机会进行短线操作，同时防备空头随时可能出现。

　　【提示】底分型往往标志下跌段的结束，但反转往往从二次测试开始。

　　焦煤——涨幅第一

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的下跌

　　【策略】小周期跟随多头趋势

　　【分析】

　　随着价格的持续演化，焦煤的走势结构也在持续更新。在最近半年多的走势中，完成了一个五波上涨和当下一个三波下跌，从目前走势看，三波下跌可作为上涨的次级折返回撤，后市就需要观察2223止跌形成的拐点，能否开启新的上涨趋势波段。

　　当下，价格在2223进行了五日的窄幅震荡，昨日向上突破2417后，在小周期上已经形成明显的上涨节奏，后市可根据上涨节奏寻找做多机会，此处开启的上涨存在演化成中期的趋势节奏的期望。

　　【提示】五上三下常见的趋势走势升级形态。

　　纯碱——涨幅第二

　　数据来源：文华财经

　　【结构】震荡中的震荡

　　【策略】小周期跟随多头趋势

　　【分析】

　　纯碱在漫长的震荡中度过了半年多的时间，最终在收口处，形成一个局部的U型小双顶，并破位颈线开始一波连续的下跌。虽然下行力度强劲，但并没有有效突破2700的左侧关键低点，来逆转走势结构。价格在2700附近形成一个小双底后，开始了连续的上攻。

　　目前价格已经逼近震荡下轨、整数关口2900以及左侧多空转换位的三重共振压力，预计此处会迟滞价格的上行。操作上，继续跟随临近小周期的连续上涨的趋势节奏，寻找短线做多机会，观察价格测试共振区的反应，如果出现阴线顶分型，需要考虑小周期转空可能。

　　【提示】走出震荡，关键是对不断收敛的高低点的破坏，并形成新的趋势。

　　沪锡——跌幅第一

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的下跌

　　【策略】小周期跟随空头趋势

　　【分析】

　　沪锡的下跌节奏保持良好，下跌-震荡不断交替出现，推动市场重心持续下移，空头趋势的力量不断释放。当下价格脱离最近的震荡徘徊区，从256000开始回复下跌趋势，并在189600形成一个阳线底分型，成为局部的拐点。今日价格大幅下跌，将219370形成阴线顶分型，拐点隔日转换，多空力量焦灼。

　　由于在大结构上空头趋势为主，因此暂时短线偏空看待，以今日形成的顶分型介入市场，在小周期上跟随下跌节奏，寻找空头操作机会，并观察价格能否走出新低，如果二次测试成功，再考虑做多机会。

　　【提示】短线走势混乱，要以大结构分析市场，寻找操作机会。

　　尿素——跌幅第二

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的下跌

　　【策略】小周期跟随空头趋势

　　【分析】

　　从最近几个月的走势看，尿素一直保持着良好的上涨态势，低点不断抬升，将整个市场的重心不断抬高，最终在3000的整数关口遇到了较大阻力，此后，形成了双顶形态，开始次级折返回撤。价格在跌破颈线2746后，开始窄幅密集调整，很快价格开始延续下跌，走出新低。

　　当下操作继续顺下跌趋势，在小周期上寻找回调或者突破做空机会，并耐心等待下一个日线底分型的出现后，加仓或离场。

　　【提示】颈线位也是多空转换位，价格在其上下多次争夺。

　　300股指——观热点一

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌-上涨

　　【策略】小周期跟随多头趋势

　　【分析】

　　沪深300股指从3771开始，逐渐从之前下跌的环境，走出一波徘徊震荡的上行节奏，3771也从日线上的局部关键低点升级为周线上的关键低点。因此，后市需要重点观察从3771开始的上涨段的趋势节奏。

　　从3771开始，股指保持连续的上行节奏，将市场的重心上移过程中，也把关键低点上移至4226，在股指没有跌破4226之前，看涨思路不应发生变化。因此，当下操作上继续顺多头上涨节奏，寻找做多机会，暂时不能做空，等待局部顶分型的出现，如果后市股指跌破4383，要及时减仓。

　　【提示】大周期的局部低点，往往是小周期的一个全局低点。

　　原油——观热点二

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的震荡

　　【策略】小周期跟随多头趋势

　　【分析】

　　原油的支撑是很明显的，600元一桶是重要的市场心理关口。前期受俄乌战争对国际原油供给的影响，使得价格一路上涨至754元一桶，在俄乌战争前景没有十分明朗的前提下，价格想要再次回到600元以下，是得不到市场认可的。因此，如果价格后市测试600元附近的支撑区，是非常合适的买入机会。

　　近期原油在走出历史新高后，形成局部小双顶，随后强劲连续下行，使得价格再次回到700下方。当下，价格受到三角下轨和左侧重要低点663的支撑，在低位反复盘整，随着两日大阳线上涨，价格670作为拐点也得到有效确认。后市操作上在小周期上跟随上涨节奏，寻找短线做多机会，需要注意上方743的压力。如果遇到压力后，上涨节奏没有改变，后市可能再出新高。

　　【提示】内部走势要依从与主结构，主结构对内部走势要限制作用。

　　棉花——观热点三

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的上涨

　　【策略】小周期跟随多头趋势

　　【分析】

　　棉花形成了一个非常的特殊的双顶结构，在周线上可能更加明显，日线上呈现宽幅震荡的形态。右侧顶随着价格测试22000，形成了一个局部的小双顶，然后展开强势下跌，这种顶部复杂震荡，往往伴随疯狂的单边下跌。目前，价格已经下破了18220颈线，后市可能在颈线下方保持弱势震荡延伸。

　　当下，价格在快速释放之后在17000附近遇到买方力量，有回升反弹迹象，可在小周期上分析上涨结构，寻找回调短线做多机会，关注上方18220压力。

　　【提示】趋势力量快速释放的市场，在尾部反弹也往往会非常迅速。

　　鸡蛋——观热点四

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨-下跌

　　【策略】小周期跟随空头趋势

　　【分析】

　　鸡蛋的价格走势从图表上可以看出，正在完成一上一下的归元震荡，时间跨度比较大，上涨段是60天，下跌段应该也是这个节奏，因此当前下跌的目标至少看到4500附近，时间和空间都存在距离，后市继续看空市场。

　　从临近下跌分析，关键压力在4616，在价格没有能站上这个位置之前，需要一直保持短线看空思路，如果站上这里，后市可能会出现反弹上行的小波段，但预计幅度不会太大。因此，当下操作还是跟随小周期空头趋势，寻找高位做空机会为主，跟随行情演化而随时变化。

　　【提示】大周期的震荡格局，在小周期上经常出现这种回归走势。

　　乙二醇——观热点五

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的下跌

　　【策略】小周期跟随空头趋势

　　【分析】

　　在过去180多个交易日里，乙二醇保持了良好的下跌趋势节奏，更低的高点和低点将价格的中心不断下移，当下走势是从5365开始的强势下跌段，并走出新的半年低点。

　　后市操作上，保持小周期上的下跌节奏，继续寻找高位回调或突破做空机会，同时关注上方4715的压力，如果价格反弹到此处，需要重点等待做空顶分型的出现。

　　【提示】趋势恢复后，不会轻易改变，要以主趋势看待市场寻找交易机会。