新湖期货-油脂-7月13日

　　昨天，BMD毛棕盘面弱势震荡，9月合约下跌1.23%，报收4112林吉特/吨。然而夜盘，国际原油因美元走强预期、全球经济衰退担忧、中国疫情等因素暴跌，也施压BMD毛棕及CBOT豆油夜盘跌势加剧。昨日中午，MPOB6月数据整体中性略微偏多，并且目前市场交易逻辑不在马棕，故报告对棕榈油盘面几乎没有影响。短期，宏观经济衰退风险、原油暴跌、印尼加速出口预期，是国际棕榈油价格主导因素。短期关注印尼棕油出口税政策的变化、实际出口数量。此外，昨晚USDA七月报告如期对美豆新作面积维持六月面积报告结果，单产维持趋势单产。虽较市场预期略微偏空，但对盘冲击很小。国内方面，昨天国内油脂震荡，夜盘跟随原油再度重挫。棕榈油表现较弱，受印尼库存压力影响，豆棕盘面价差显着回升。7月国内棕榈油进口到港量或不及预期。但7月进口毕竟环比增加，国内最新库存开始回升。近期国内豆棕现货价差转正，国内棕榈油需求边际将有所改善。国内大豆压榨量不高，豆油库存初现下滑。中期大豆进口偏少，国内豆油库存易跌难增。近期菜籽进口及压榨量下降明显，沿海菜油库存持续回落至极底位。宏观系统性风险目前依旧是市场情绪及盘面走势主导。操作上，空头操作持续，关注市场整体情绪变化。