光大期货【镍】：阶段性来说追空风险较大 谨慎操作

　　隔夜镍冲高回落。宏观方面，本周进入美联储加息前的静默期，在前期集中消化美联储加息利空下，本周情绪上或偏缓一些。基本面方面，从不锈钢社会库存来看已处在持续去库阶段，且已回落至近年来正常水平，这或意味着以目前的不锈钢产量较难满足目前需求，实际排产存在提升预期，但目前市场最缺的就是信心。

　　另外，镍元素逐渐过剩，更多体现在镍铁价格的偏弱及镍豆升水的回落，尚未在一级镍品库存上得以体现，内外去库态势不改这就给行情带来较大不确定性，波动性或大幅增加。本轮镍价下跌，实质上是宏观主导下，基本面助推下的挤仓“泡沫”快速回归过程，当前镍价已跌回LME挤仓前水平，还有多少水分较难去预判。当前国内镍价已接近镍铁价格水平，虽然存在价差逆转的可能性，但再看到电解镍出现过剩信号之前较难如愿，因此阶段性来说追空风险较大，谨慎操作。