Mysteel解读：棉价震荡运行，下游需求启动是关键
摘要： 7月22日，郑棉主连大幅上涨，涨360，涨幅2.43%，收盘15195元/吨，经历了一轮大跌行情过后，郑棉总算回归万五区间震荡。前期棉花市场利空消息出尽，空头情绪基本在盘面上完全兑现，
7月22日，郑棉主连大幅上涨，涨360，涨幅2.43%，收盘15195元/吨，经历了一轮大跌行情过后，郑棉总算回归万五区间震荡。前期棉花市场利空消息出尽，空头情绪基本在盘面上完全兑现，在当前基本面稳定的情况下，下游需求启动仍是关键。
棉价有所反弹
截止2022年7月22日，全国3128皮棉均价16215元/吨，较7月15日上涨4.58%。其中新疆市场3128B新疆机采棉15500-15800元/吨，手采棉15800-16000元/吨；内地市场棉花价格3128B新疆机采棉16150-16450元/吨，手采棉16300-16750元/吨。近期国内棉花价格稳中有涨，反弹的主要原因：一是轧花厂资金压力有所缓解，据市场消息，针对轧花厂2021/2022年度棉花库存压力大，资金成本亏损严重的情况，新疆当地相关银行推出以“新换旧”举措，且银行还款期限有所延迟，还款利率也相对降低。二是下游纺纱厂利润有所修复，采购刚需仍存。
纱价震荡运行
据Mysteel农产品(000061)数据显示，全国纯棉32s环锭纺均价26078元/吨，周环比跌幅1.1%，纱厂实单价格可谈，厂家积极寻求新单。受新冠疫情以及下游消费不佳影响，近期纱厂开机率仍维持低位，不足5成左右，部分纱厂停产限产，纺织产能继续压缩，市场交投景气度降低。由于价格不稳定，纱线贸易商以及厂商不敢贸然补库，采购基本刚需为主，叠加终端需求释放有限，短期纱价或继续震荡偏弱运行。
纺纱利润修正
据Mysteel农产品数据显示，全国C32s环纺纺纱即期利润为3241.5元/吨，较上周减少1067元/吨，周环比跌幅24.7%。近期虽然纱线价格重心下移，纱线利润有所收窄，但仍好于上半年整体负利润状况，进入三季度，棉纱纱厂利润开始出现攀升趋势，纱厂资金成本有所收窄。若下游秋冬订单大量下达，纱厂经营效益转好，将对棉花价格反弹带来一定支撑。
整体来看，当前棉花供松需弱矛盾仍存，基本面情况维持弱势格局，当前棉花市场利空情绪基本是否，由于市场缺乏新的消息指引，短期棉价仍处于震荡趋势。当前下游纺企原料库存低位运行，原料采购刚需为主，未来仍需关注下游纺织企业秋冬订单下达情况，若未来终端需求启动，纺企仍存阶段性反弹补库需求，棉价反弹或仍可期待。
棉花
