【镍早报】国泰君安期货：宏观与基本面共振，镍价承压运行

　　镍：宏观与基本面共振，镍价承压运行

　　不锈钢：市场成交有所回暖，钢厂利润小幅回升

　　【宏观及行业新闻】

　　印度尼西亚镍矿商协会 (APNI)表示支持印度尼西亚的下游镍加工行业，希望下游行业或冶炼厂能够将镍矿石加工成成品。Jokowi 总统表示，自 2020年起禁止镍矿石出口的政策为金属矿产商品增加了价值。因此，政府经营的自然资源（SDA）产业的下游必须继续。

　　8月30日，内蒙古发布关于取消优惠电价政策的通知，并于9月1日起执行。据Mysteel调研了解，执行后蒙东电价或将上涨0.02元至0.43-0.45元/度附近。2022年内蒙古镍铁厂镍生铁镍金属产量约占全国的4%。

　　【趋势强度】

　　镍趋势强度：-1；不锈钢趋势强度：+1

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　昨日沪镍主力合约收跌2.95%至165020元/吨，夜盘持续收跌，系宏观与基本面的共振压制。美国加息预期强化致使美元指数边际走高，对有色金属形成压制。从基本面来看，国内产量边际企稳，居于历年高位，叠加进口窗口打开刺激海外资源流入，库存资源有望边际转增。从下游不锈钢来看，下游悲观情绪有所回暖，季节性消费返场存在一定预期，刚需补货需求起色。周内市场采购边际好转，驱动高位库存消化，市场成交国内不锈钢社会库存总量81.9万吨，周环比下降6.7%，年同比上升14.2%，其中300系不锈钢库存总量41.5万吨，周环比下降5.6%，年同比上升2.7%