广发贵金属日评：美中期选举预期结果利空美元 贵金属突破上行短期偏强

　　【行情回顾】

　　隔夜，美国中期选举正式开始，市场预期民主党将失去对参众两院的控制，共和党将限制财政刺激政策从而减少美联储紧缩压力使美债收益率上行空间受限，美元指数继续下跌推动风险资产上涨，美股集体上涨，贵金属突破短期阻力位大幅收涨。Comex黄金期货小幅低开后早段呈现低位震荡后在美盘时段大幅拉升超过40美元站上1700美元，收盘报1715.8美元/盎司涨2.22%创一个月新高；COMEX白银期货与黄金同步大涨且涨幅更大，收盘报21.425美元/盎司涨2.68%。

　　【后市展望】

　　目前美国经济放缓但消费尚存韧性，房地产价格高企和劳动力薪资增长持续对核心通胀有所支撑使通胀回落幅度有限。随着就业市场降温，利息高企使金融市场风险增加，美联储的鹰派立场或出现松动12月或放缓加息步伐，在紧缩预期打满情况下市场更多关注影响限制性利率持续时间的因素，美国经济形势更加敏感，美元上行空间有限。然而美联储紧缩货政短期难以转向高利率将持续到明年中，基本面支持美元指数持续高位震荡对贵金属价格仍有打压，利空预期真正转向需待年底，但在宏观经济和政治因素扰动下国内金价短期走势偏强有望逼近404元/克前高。

　　白银随着美联储鹰派紧缩力度放缓，美债收益率和美元指数上行空间有限金融属性利空边际减弱，受到全球供应缺口扩大白银库存持续回落的影响，白银的工业需求在减碳背景下保持强劲，工业属性提振下走势逐步转强，此外期货空头仓位维持在近3年的高位，在市场流动性偏紧的情况下存在轧空可能，反弹中价格更有弹性有望站上5000元/千克。

　　【技术面】

　　COMEX黄金突破1700美元阻力上方1735美元前高形成新的压力位，MACD绿柱转红价格短期仍有反弹空间；白银突破21美元阻力且多均短周期均线形成多头排列，MACD红柱呈现扩散走势偏强。

　　【资金面】

　　近期黄金和白银ETF持仓仍处于阶段低位，当前投资者青睐亦美元或美债保值，但随着美联储紧缩货政边际放缓贵金属的偏好改善持仓有望逐步回升。

　　【操作建议】

　　金银价格偏强建议在支撑为附近逢低买入。