中信建投期货-PTA-11月18日

　　利润：

　　利空：亚洲PX继续下跌，下跌11美元/吨至954美元/吨，PXN回落至237.5美元/吨；PTA现货加工费涨至621.2元/吨，TA01盘面加工费上升至229元/吨。

　　供应：

　　中性：PTA整体负荷维持在73.21%。

　　需求：

　　1.中性：聚酯开工稳定在77.6%，日产维持在15.18万吨，与前一日持平。

　　2.利多：聚酯产销出现上升，涤纶长丝产销上升7.0%至43.2%；涤纶短纤产销上升24.01%至56.14%；聚酯切片产销上涨12.21%至38.38%。

　　观点：

　　原油价格持续下跌，PX价格跟随回落，PTA成本下降，加工费上升。加上下游行业预期可能降负，PTA价格难以长期持稳，后期继续回落仍是更大概率事件。预计后期跌破5268元/吨是大概率事件，后期可能可以看到5000元/吨的低点。