新湖期货-国债-12月29日

　　盘面上看，昨日国债期货震荡走强。资金面方面，因央行公开市场继续大额投放流动性，银行间市场年内资金边际转松，存款类隔夜回购加权利率再度走低并跌破0.5%刷新纪录新低；非银类机构借入跨年资金价格出现回落。同时昨日股市表现较弱，股债跷跷板再现，债市震荡走强。基本面方面，本月公布房地产、基建等经济数据，其中基建依旧一枝独秀，地产、消费超预期走弱，制造业受出口走弱影响而走弱。整体看，经济的现实比预期更弱。从经济工作会议来看，本次中央经济工作会议在稳增长的手段方面仍相对克制，短期内债市风险不大，市场从交易“强预期”切换回交易“弱现实”，短期债市依旧有支撑。中长期看，政治局会议定调2023年政策基调，货币政策精准、财政政策加力增效，同时首次未提及“房住不炒”，市场对于未来宽信用的预期不减，中长期长端债市仍承压。