棕榈油：产量和出口双弱 关注产地价格

　　【宏观及行业新闻】

　　贸易部长：斋月前印尼国内食用油供应配给将增加。外电1月30日消息，印尼贸易部长周一表示，未来三个月，食用油生产商必须将向国内市场的供应增加50%，以满足伊斯兰教宗教节日之前的需求增长。目前，印尼要求生产商以限定价格每月销售300,000吨食用油用于国内消费，但传统市场贸易商抱怨称，他们难以确保供应，并且价格超过限价。贸易部长Zulkifli Hasan在声明中称，“为了满足斋月和开斋节前日益增长的食用油需求，政府和食用油生产商将在2023年2月至4月期间将国内市场义务计划扩大至每月450,000吨，较目前的每月300,000吨增加了50%。”

　　【趋势强度】

　　棕榈油趋势强度：1;豆油趋势强度：1

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　棕榈油：根据1月前25日的出口数据，预计1月份马来西亚的棕榈油出口比12月下降30%左右；1月下半月马来西亚棕榈油主产区再次遭遇到强降雨，天气预报来看强降雨将持续到2月的第二周，预计马来西亚1月份的棕榈油产量受到影响，产量相比12月可能减少超过20%。预计市场的短期焦点将转向洪灾对产量的影响，马盘棕榈油价格将受到支撑。国内棕榈油库存高企，预计2月底之前国内棕榈油将维持高库存，3月份之后有望进入去库周期。

　　豆油：市场关注春节后餐饮消费的恢复情况，短期乐观情绪以及CBOT大豆维持高位运行仍将对豆油价格构成支撑。关注国内豆油库存的变化。另外需要关注巴西大豆集中上市后CBOT大豆的走势影响。

　　菜油：预计春节后菜籽压榨量将维持高位，市场预计储备的影响在2月份结束，目前来看预计2月份菜油将开始累库。关注菜油现货价格的变化。

　　全球的油料作物供应总体来看是增加的，但是阶段性供应问题仍然对价格构成支撑。马来西亚棕榈油产量再次受到洪灾影响，对棕榈油构成支撑；巴西大豆收割进度慢，令CBOT大豆维持高位运行。国内方面，关注三大油脂的供需变化。棕榈油关注3月份以后马来和国内棕榈油库存是否会持续下降。大豆3-5月的采购进度还是偏慢，市场关注巴西大豆集中上市后的进口大豆榨利能否有所改善，豆油的供应总体还是稳定的，关注消费恢复情况及进口大豆成本的变化。由于6月份之前采购了比较充足的菜籽，所以菜油的供应总体来看没问题，预计2月份以后菜油开始累库。总体来看，上游原材料价格暂时仍然坚挺但是上涨动能较弱，市场对国内的餐饮消费好转有预期但是目前看油脂供应充足。所以，维持三大油脂宽幅震荡的判断，目前接近震荡区间下沿，短线尝试背靠春节前低点做多棕榈油2305。