美国非农或不及预期，贵金属行情将延续

　　美国制造业和非制造业PMI指数下降，订单指数下滑，库存增加，美国经济动能在减弱。美国ADP就业人数大幅低于预期，就业市场与制造业活动出现了明显的降温迹象，未来失业率或将进一步增加，本周五公布的非农数据或将低于预期。因经济下行，美国经济金融市场风险有进一步暴露的可能性，近期美国银行和地产行业接连爆发相关风险。市场认为美联储在5月份不会加息的概率较大，并认为年末美联储或降息。贵金属的利好仍在持续，要进一步上涨需要美元指数下跌，若美元指数跌破100，黄金有创新高的可能性。白银商品属性方面，国内半导体行业基本处于周期底部，未来有逐步转好的可能性，A股盘面也反应了半导体行业的利好，预期白银价格也将进一步抬升。

　　策略建议：短期有波动，趋势或向上。