建筑材料行业周报:新增重点推荐康欣新材
摘要: 投资观点:康欣新材:短期看集装箱行业回暖和公司订单跨越式增长,中期看低成本促进市占率提升,长期看拓展建筑板材。复合增长率30%,17年PE19倍,护城河在于技术工艺综合的knowhow。重点推荐。本周
投资观点:
康欣新材:短期看集装箱行业回暖和公司订单跨越式增长,中期看低成本促进市占率提升,长期看拓展建筑板材。复合增长率30%,17年PE19倍,护城河在于技术工艺综合的knowhow。重点推荐。
本周全国水泥价格继续上涨,但略显疲态,江苏涨价落地略有折扣。但库位仍维持低位,煤炭成本略有上升,局部区域仍有涨价动力。随着价格在高位持续的时间越长,企业的乐观情绪也会上来,在三季度雨季限产的动力需要进一步观察。
当前时点,风险仍集中在地产调控力度加剧和金融风险暴露导致的预期波动。我们中期角度仍然维持2016年以来产业趋势的两个判断:
1)水泥供给侧推动对行业盈利大幅回升,以及行业资源向龙头集聚带来的细分龙头市占率持续提高。
2)推荐海螺水泥,预期差较大的友邦吊顶,伟星新材、东方雨虹、三棵树、兔宝宝。
n细分行业本周跟踪
水泥行业:1)价格方面:2017年4月15日至4月21日,全国水泥平均价格为334元/吨,本周水泥价格环比上周上涨1.06%。2)库存方面:全国水泥库存较上周下降0.3%,主要体现在东北、华东和西北地区。
玻璃行业:1)价格方面:本周末全国白玻均价1490元,环比上周上涨8元,同比去年上涨309元。2)库存方面:周末行业库存3359万重箱,环比上周增加28万重箱,同比去年增加-70万重箱。周末库存天数13.19天,环比上周增加0.11天,同比增加-1.44天。
风险提示:房地产、基建投资低于预期;
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