资金助力 港股7月领涨全球

　　本报记者 倪伟

　　港股7月动力十足，恒生指数27日一度站上两年多的高点27169.15点。回顾整个7月，源源不断的南下资金，为市场上涨提供了动力。中资金融股、中资地产股、科网股、汽车股等热点板块轮番领涨。恒生指数7月28日报26979.39点，当月涨幅4.72%，在全球主要股指中涨幅居首。

　　　　南下资金助力

　　7月美联储态度明显转向鸽派，资金环境转为宽松，资金入市热情高涨。同时AH股溢价指数偏高，港股估值相对较低，也是内地资金南下的重要原因。今年上半年整个港股市场都表现良好，港股通沪港通净流入1047.29亿元，深港通净流入443.25亿元。

　　截至28日，港股通沪港通南向资金7月份净流入184.90亿元人民币，深港通流入98.57亿元人民币。源源不断的资金相当部分流入了权重蓝筹股和行业龙头股，带动中资金融股、中资地产股、科技股等板块上涨，多只个股在7月创下历史新高。从南下资金抢筹热点来看，银行股拥有不可超越的优势，其中汇丰控股和工商银行(601398) 连续上榜沪深港通前十大南向资金净买入个股。从个股角度看，7月份流入资金最多的是汇丰控股（79.4亿元）、工商银行（61.8亿元）、腾讯控股（13.7亿元）和融创中国（12.7亿元）。

　　但万得数据显示，南下资金规模近日有转弱的迹象。七月最后一周，沪港通净流入1.4亿元人民币，深港通净流入23.04亿元。其中沪港通7月26日、7月27日两日连续净流入资金出现负数，为近30日内仅有的两日出现负数，分别为-5.76亿元和-8.51亿元。光银国际研究部主管林樵基分析，港股大市连升三周后，资金转为观望及获利是自然现象，加上港股每逢8月份交投比较清淡，估计后市会在现有水平上反复震荡，但他强调大跌的机会甚微。

　　　板块轮动格局明显

　　截至7月28日收盘，11个恒生行业指数在七月全部上涨，其中涨幅前三的分别为恒生资讯科技业，涨7.59%；恒生地产建筑业，涨7.68%；恒生工业，涨6.50%。

　　港股反复向上，几大权重蓝筹股功不可没。其中，腾讯控股股价触及308.6港元历史新高。腾讯股价在遭受了“游戏风波”后，因为手游、小程序等业务持续扩张，加上市场对中期业绩的期待，股价继续强势上行，市值一度达到28950亿港元。数据显示，排除跟踪指数的QDII基金，50只主动管理型QDII基金中有37只重仓了腾讯控股。腾讯控股在7月截至28日的20个交易日中，在沪港通深港通南向资金净买入前十大个股中25次上榜。

　　与此同时，科网股受多机构追捧。此外，以吉利汽车为首的汽车板块，以中国平安(601318) 、中国太保(601601) (601601,股吧)为代表的保险股，以舜宇光学科技为首的苹果概念和以融创、恒大为代表的中资地产股都是7月表现突出的板块。市场人士分析，大蓝筹进入业绩曝光期，而汇丰将于7月31日公布业绩，市场继续憧憬回购股份，短线港股上升基础仍在，投资者应留意大市成交是否配合。

　　市场看好未来走势

　　由于资金面向好，并且港股市场估值洼地的优势仍然明显，市场人士仍然看好市场未来走势。

　　富瑞首席环球股票策略师Sean Darby重申对中资股的乐观看法，因为内地上季度金融业去杠杆后所腾出的流动现金规模持续膨胀，加上早前航运巨头的合并消息，有利资金继续流入并支持香港股市。

　　景林资产认为，机构资金关注的重点方向还是估值和盈利匹配度高的各个行业龙头，但投资标的会更加多元化，从涨幅较大的腾讯及汽车、地产等龙头，向金融、消费、TMT、公用事业、周期等行业龙头扩散。

　　广发证券(000776) (000776,股吧)表示，今年下半年港股的投资机会将大于其他市场。从基本面和估值相匹配的角度来看，投资者应该重点关注性价比高的价值龙头，比如银行、汽车、房地产、机场、高速公路行业。

　　工银国际预期，业绩盈喜股仍可贡献大市升势。其中大市值的股票表现会略胜一筹，特别看好中资保险股、基建股的业绩表现，但港股27000点在历史上已经处于高水平，因此对后市持相对审慎的态度。