最被看好十大港股：里昂升信义光能至4.6元 评级买入

　　 中金：港交所目标价升至346港元 维持买入评级 　　中金发表报告称，港股日均成交额高于预期，加上港交所（00388）即将公布其2019-2022年三年发展计划，相信短期内将带动股价上升。根据该行计算，日均成交量每提升100亿港元，对港交所今明两年之盈利可提升分别3.3%及2.8%。至于三年计划可成短期催化剂，该行预计将聚焦于建立中港互联互通交易平台。

　　该行上调港交所去年及今年盈测分别2.8%及11.5%，至分别94.7亿港元及110.7亿港元，2020年盈测则为134亿港元，目标价自310港元上调至346港元，维持“买入”评级。

　　交银国际：国寿目标价升17%至28.5港元 重申买入评级

　　交银国际发表报告，将【中国人寿(601628)、股吧】（02628）的目标价由24.3港元，调高17.28%至28.5港元，重申“买入”的投资评级。

　　交银国际称，从短期来看，预计国寿一季度数据将较为强劲，保费增速有望领先同业；从2019年全年看，预计国寿新业务价值增速、盈利增速在2018年的低基数上将有显着回升，增速领先同业。从中长期看，若市场化改革和价值导向能够取得实质进展，公司价值有望持续增长。

　　交银国际预计，国寿2019/20年新业务价值同比分别增长14.4%/11.8%，在2018年的低基数上有显着改善，增速有望领先同业。

　　瑞信：国寿目标价升至26元 维持跑赢大市评级

　　瑞信发表报告表示，国寿（02628.HK） 于上周五（22日）举行开放日阐述其转型目标，中期目标是预计新业务价值增长将会较快，其中无障型产品更会高速增长，该行相信有助提升利润率，对市场进行价值重估有利。

　　该行料，国寿今年新业务价值增长10%。基于其增长前景及产品分布改善，该行升国寿目标价自24元上调至26元，维持对其“跑赢大市”投资评级，相信长期而言管理层执行能力及业务增长之可续性将是重估的关键。

　　该行升国寿2019年每股经调整盈利预测3%至0.88元人民币、上调对其2020年每股经调整盈利预测2.4%至1.01元人民币。

　　里昂：信义光能维持买入评级 目标价升至4.6元

　　里昂发表研究报告指信义光能（00968.HK） 2018年核心纯利按年升20.0%，较该行预期低2.8%，不过收入则高过预期，主要受惠于【太阳能(000591)、股吧】电厂增速快过预期所致。

　　该行预期，经历了2018的不利环境后，2019年料将迎来更多正面政策，带动长远销量增长。该行预期2019年太阳能项目安装量将会按年上升，支持太阳能玻璃盈利能力。

　　里昂维持信义光能“买入”评级，目标价由3.75元升至4.6元，并指政策及平均售价上升将会是潜在催化剂。

　　花旗：信义光能目标价升至4.5元 维持买入评级

　　花旗发表研究报告，将永达汽车（03669.HK） 目标价由6元升至7.4元，维持“买入”投资评级。报告预期市场将会对永达进行估值重评，共同把永达2019至2020年的盈利增长预测上调，主要是由于去年第四季的下行风险有限，预期2018年永达纯利最少达12亿元人民币，并已见底；另料宝马汽车在2019年的表现跑赢大市，而公司是宝马在内地最大经销商；根据花旗渠道调查，随着行业销售复苏，料X3 SUV车款今年销售达12万辆，永达今明两年盈利料同比增长分别38%及24%。

　　就永达今年首季催化剂而言，花旗称，宝马理应会就今年首季的新车销售，向永达额外增发2个百分点的奖金等原因所致。另该行亦预期永达截至今年3月底止的汽车金融短期融资成本，将会由现时的6.5%降至介乎5%至5.5%，为永达扩大汽车金融业务及扩大杠杆提供空间。

　　整体而言，该行估计集团2019至2020年将会分别录得2.6%及2.9%的净利润率，2018至2020年整体融资成本（相对纯利）分别稳定维持在53%、52%及55%。

　　小摩：信义光能目标价升至4.3港元 维持增持评级

　　摩根大通发表研究报告，认为信义光能（00968）公布的2018年度业绩符合该行预期，但经调整纯利却较市场预期低出5%，主要是受到太阳能玻璃的毛利率下跌至26.1%所拖累。另一方面，该行预期受到农村的太阳能计划推出所带动，需求将会有些复苏。

　　小摩将公司2019及2020财年的销售预期提升，以反映自2019年起出现复苏，相信提振无补贴太阳能产业的新政策将会为公司带来更有利的宏观环境。该行预计，由于较高利润的太阳能发电在组合中继续增加，公司毛利率将会进一步扩张，2019及2020财年将会分别增加1.4%及2.9%，对公司2019年的每股盈利预测符合市场预期，而2020年的每股盈利预测则较市场预期低出4%，将其目标价由原来的3.6港元调升至4.3港元。投资评级为“增持”。

　　花旗：越秀房托目标价升至5.98元 维持买入评级

　　越秀房托（00405.HK） 全年每个基金单位分派0.3203元，按年跌3.7%，花旗发表研究报告，分派稍低于该行预测，撇除人民币贬值影响则持平，主要由于现金融资成本上升、来自白马大厦之净物业收入减少，以及可分派单位增加，惟同时受部分正面因素抵销，如整体净物业收入按年增长12%，净物业收入利润率亦自2017年之70.9%，提升至去年的72.3%。

　　基于去年业绩表现，该行升越秀房托目标价，自5.78元上调至5.98元，评级维持“买入”，降今明两年基金单位分派预测各7%，料今年基金单位分派按年可上升3%。

　　花旗：永达汽车目标价升至7.4元 维持买入评级

　　花旗发表研究报告，将永达汽车（03669.HK） 目标价由6元升至7.4元，维持“买入”投资评级。报告预期市场将会对永达进行估值重评，共同把永达2019至2020年的盈利增长预测上调，主要是由于去年第四季的下行风险有限，预期2018年永达纯利最少达12亿元人民币，并已见底；另料宝马汽车在2019年的表现跑赢大市，而公司是宝马在内地最大经销商；根据花旗渠道调查，随着行业销售复苏，料X3 SUV车款今年销售达12万辆，永达今明两年盈利料同比增长分别38%及24%。

　　就永达今年首季催化剂而言，花旗称，宝马理应会就今年首季的新车销售，向永达额外增发2个百分点的奖金等原因所致。另该行亦预期永达截至今年3月底止的汽车金融短期融资成本，将会由现时的6.5%降至介乎5%至5.5%，为永达扩大汽车金融业务及扩大杠杆提供空间。

　　整体而言，该行估计集团2019至2020年将会分别录得2.6%及2.9%的净利润率，2018至2020年整体融资成本（相对纯利）分别稳定维持在53%、52%及55%。

　　大和：港华煤气目标价升至18.9港元 跑赢大市评级

　　大和发表研究报告，煤气（00003）因应今年美息上升可能推迟，预期煤气可跑赢恒指，因其股息与美债息差扩阔，加上十送一红股会持续。该行相信煤气2020年会有更好表现，受惠香港气价提升，以及内地燃气成本减省。

　　该行指，预期2018-2020年煤气于内地燃气销售的年复合增长率稳定，而稳定的现金流和强劲的资产负债表可支持派息，重申“跑赢大市”评级，目标价由17.9港元升至18.9港元。

　　大和：新奥能源目标价升至94港元 给予买入评级

　　大和发表研究报告，指新奥能源（02688） 股价今年累升19%，跑赢其下游同业1-12%，及恒指11%的升幅，相信是因其垂直整合模式具防守能力及合理估值。同时预期当油价稳定在每桶60美元时，透过衍生品合约对冲进口液化天然气成本，有助进一步改善公司毛利的可见性和弹性。而管理层亦重申其分销能源/综合能源项目销售目标为200-300亿元人民币。

　　该行称，因应分销利润率、直销和点对点的气体销售增加令竞争加剧，预期投资者会欣赏公司的综合模式，2020至21年有机会纳入恒指成份股，而在此之前会获进一步重估。虽然今年上半年盈利增长或会放慢，而第二、三季会受政策影响，但相信在奖励计划下，公司股价于75港元会有支持，目标价由90港元升至94港元，评级维持“买入”。