汇丰：降美团点评(03690)目标价至64元 维持评级“买入”

　　获悉，汇丰研究发表研究报告称，美团点评(03690)在外卖服务方面会加大宣传，相信市占率会扩张，以及营运效率提升，维持“买入”评级，目标价由69元降至64元。

　　该行称，与该公司财务总监会面后，相信集团今年的变现率会有改善，同时市场份额料增加，虽然市场竞争维持激烈，但是补贴金额已受控，管理层预期美团只须付出同业一半的补贴额，已经能够维持现时近60%的市场占有率。另外，市场渗透率和交易用户量有上升空间。

　　该行还称，相信营运效率可于其垂直产业链中反映，并有助公司的市占率和收入较对手高1.5倍及2倍，管理层重申有信心长远的营运利润率可达10%，目前部份三线城市的营运利润已达10%。