艾德证券期货：中美会谈叠加联储议息，恒指低开震荡等方向

　　大市评述

　　本周可谓是重磅的财经周，周二中美将进行第十二轮经贸磋商；北京时间周四凌晨两点，美联储利率决议重磅来袭。这两件事件对全球市场都具有根本性的影响，部分低风险仓位已经清仓等待趋势形成。本周四之前市场难有大幅上行的局面。今天日盘美股主要指数期货转跌，日韩低开，恒指受到较大的外围压力料低开。技术上恒指依然处于28130-28520窄通道震荡中，形成突破通道需要看本周重要消息的结果，建议趋势形成前观望为主。

　　内地市场：

　　26日A股地量整理，盘面热点匮乏。上证综指连升4日，涨0.24%报2944.54点；深证成指涨0.04%报9349点；创业板指跌0.27%报1561.86点。两市成交3519亿元，较上日同期略有缩减。北向资金结束连续流入态势，合计净流出近10亿。本周，上证综指涨0.7%，止步两周连跌；深证成指、创业板指均涨逾1%，录得两周连升。

　　行业板块方面，上海板块午后走强，畅联股份、金桥信息(603918)、飞乐音响(600651)、【康达新材(002669)、股吧】(002669)涨停。

　　军工反复活跃，航新科技(300424)涨停，三角防务、航发科技、晨曦航空、【洪都航空(600316)、股吧】(600316)等涨幅靠前。

　　工业大麻概念异动，尔康制药(300267)涨停，昆药集团(600422)、德展健康涨幅靠前。

　　维生素概念股拉升，兄弟科技(002562)涨停，安迪苏、浙江医药(600216)、新和成(002001)等表现相对活跃。

　　香港市场：

　　香港恒生指数收盘跌0.69%，报28397.74点，本周跌1.28%。恒生国企指数跌0.71%，本周跌0.52%。医药、汽车股走弱，石药集团（01093.HK）跌2%领跌蓝筹。5G概念股下跌，中国铁塔（00788.HK）跌近3%。百事入股成为第二大股东，五谷磨房（（01837.HK））高开回落收涨14%，盘初一度涨超37%。大市成交678亿港元，前一交易日为680.6亿港元。

　　五谷磨房收涨（01837.HK）14.04%，报2.03港元，盘中最高涨37.64%，高见2.45港元，创上市新高。公司早间发布公告称，该公司获公司股东告知，股东(卖方)与百事(买方)于2019年7月25日订立购股协议。

　　中国金茂(00817.HK)收涨7.64%，报5.21港元，盘中最高涨8.47%，高见5.25港元，创逾三月新高。公司今日发布公告称，于2019年7月26日，该公司及其控股股东中化香港(集团)有限公司与投资管理人签订股份认购协议，卖方中化香港同意出售且投资管理人(为平安正式委任投资管理人)购买约17.87亿股平安配售股份，配售价为每股股份4.8106港元，较收市价每股股份约4.84港元，折让约0.61%。

　　顺泰控股(01335.HK)收涨32.45%，报0.2港元，盘中最高涨85.43%，高见0.28港元，创逾一年新高。公司主要业务包括产销聚丙烯双向拉伸薄膜、销售加工香烟薄膜、物业发展及相关服务、光伏发电及云业务。

　　个股点评：华润电力00836.HK

　　市场风险上升，避险标的或受追捧

　　华润电力(00836.HK)4月份售电量按年下跌3.3%，是受到水电反弹、河南省市场电力销售量下跌及延长维修等因素影响。公司今年4月及首四月燃煤电厂利用小时，分别按年跌5%及6%，少于3月份的下跌7%。

　　受年度盈利预期调低的影响，华润电力在2季度大幅度下挫超过30%，股价已经超额的反应了不利预期，属于利空出尽。目前的华润电力对应交易于2019年5.5倍市盈率，0.7倍市净率和5.6%股息收益率。综合考虑煤价下行带来的盈利提升，与电量下滑、电价调整风险，实际2019-2020的业绩下滑将较为有限。本周恒指的不确定因素较多，市场风险较高，电力类的防御板块将较为稳妥。

　　作者：艾德证券期货研究部