恒大上半年净利270亿蝉联榜首 5万亿土储未来业绩可期！看发布会五问五答

　　恒大上半年净利270亿蝉联榜首，5万亿土储未来业绩可期！产业正在多元化，看发布会五问五答

　　2019年房地产市场降温明显，而中国恒大(3333.HK)依旧蝉联行业“利润王”宝座。

　　8月28日，中国恒大发布2019年度半年业绩，总资产达到20985亿元，营业收入2269.8亿元，核心利润303.5亿元，净利润270.6亿元，净利继续蝉联行业第一。

　　当天下午，中国恒大在香港四季酒店召开业绩发布会，恒大董事局副主席兼总裁夏海钧、执行董事兼首席财务官潘大荣和秘书方家俊等高管出席。

　　今年上半年恒大合约销售金额2818亿元，而其全年销售目标为6000亿元。夏海钧表示，“下半年计划可推货量有8000亿元，只要完成40%的销售，完全有信心完成6000亿销售目标。”

　　对于今年以来严厉的调控形势，夏海钧颇有自己的见解，“房地产商不能为富不仁，要贯彻中央调控政策…，更不要再幻想房地产价格飙升赚得盆满钵满，房地产商一定要坚持房住不炒，满足刚性需求。”

　　净利蝉联行业榜首

　　上半年恒大实现营收2269.8亿元，核心利润303.5亿元，净利润270.6亿元。

　　从已经公布半年报的五家龙头房企数据来看，恒大、碧桂园、万科、保利、融创的净利润分别为270.6亿、230.6亿、192.9亿、129.6亿、112.9亿。这意味着，恒大上半年净利润继续蝉联行业首位。

　　恒大总裁夏海钧现场表示，超前的土地储备战略、独特的标准化运营模式和集约化采购模式、不断提升产品附加值是恒大盈利能力持续提升的主要原因。

　　夏海钧解释，2006年开始全国布局，率先进入二线省会城市，2009年超前进入经济发达的三线城市，2016年成为全国第一房企后大举回归一线城市，通过差异化战略完成土地储备布局。

　　同时，通过统一规划、统一招标、统一配送的标准化运营模式和集约化采购模式，有效控制成本，实现向管理要效益，并大力打造精品产品，不断提升产品附加值。

　　此外，恒大坚持民生地产战略，产品定位刚需、性价比高，赢得了主流市场的青睐。目前恒大140平以下的产品占比96%，上半年精装房售价10756元/平，扣除精装修约10000元/平。

　　“一套100平恒大住房，首付三成、贷款70万、30年期，按基准利率月供仅3700元左右，满足了老百姓的住房需求。”夏海钧表示。

　　超强土储锁定未来增长预期

　　在行业分析师看来，恒大手握庞大的优质土地储备，加上战略转型持续深化以及具有竞争力的成本优势，未来有望继续保持高增长。

　　资料显示，在拥有3.19亿平方米土地储备之外，恒大未纳入土地储备的旧改等项目的建面高达7012万平米，合计可提供约5万亿的可售货值。

　　其中，在大湾区拥有5421万平米的储备项目，总货值1.68万亿；在深圳的项目储备高达3124万平米，总货值1.24万亿。以上半年13.4%的核心利润率估算，5万亿的可售货值有望在未来数年带来超6700亿的净利润，庞大的低成本优质土储将为恒大利润持续稳健增长提供保证。

　　“按照每年6000亿销售额，意味着即使不拿地，恒大现有5万亿的土地储备也足够吃8年。”夏海钧表示。

　　“目前三大龙头房企市场占比12.6%，随着行业集中度进一步提升，预计到2023年市场占比超20%。按全国年销售15万亿计算，2023年前三房企销售额将达3万亿，恒大销售将达1万亿。”夏海钧表示，龙头房企将持续抢占市场份额，强者恒强的行业格局仍将延续。

　　在地产主业稳健发展的同时，新能源汽车、文化旅游、健康等多元产业也将成为恒大新的增长点。

　　其中，尤其在新能源汽车领域，恒大通过一系列国际并购与合作，已构建覆盖整车制造、电机电控、动力电池、汽车销售、智慧充电和共享出行等领域的全产业链，在各关键环节拥有世界最顶尖的核心技术。

　　文旅板块方面，恒大童世界目前已布局15个，预计2021年起陆续实现开业；恒大水世界未来三年将在全国布局20-30个。

　　大健康板块方面，恒大养生养老产品“恒大养生谷”已经在全国各地布局16个，未来三年计划实现布局50个以上，预计2021年将陆续开业。

　　附业绩会现场问答实录(节选)：

　　问：恒大今年上半年合约销售金额2818亿元，完成全年销售目标是6000亿元47%，在今年严峻形势下，能够完成目标吗？

　　夏海钧：按照恒大的计划，2019年的全年销售目标在6000亿元。目前我们手上还有1140万平方米已有预售证的可售面积，下半年计划取得的预售面积为6000万平方米，可推货量8000亿元，有充足的货源，只要完成40%的销售，下半年销售额就达到3200亿元以上，就可以完成销售目标，完成全年6000亿销售目标充满信心。

　　问：“房住不炒”已经成为政府对地产调控的基调，行业落实稳地价、稳房价、稳预期的“三稳”目标，如何应对严厉的调控政策？

　　夏海钧：恒大作为业内龙头，多年来始终坚持“房住不炒”，坚决贯彻落实“三稳”等各项调控政策。这两年国家在房地产方面进行了宏观的调整，恒大这两年在宏观调控上的表现也做了总结。

　　很多地产商在调控过程中遇到了困难，我们认为恒大发展的很好，原因是恒大坚定的执行了国家房地产政策，把民生地产作为恒大做大做强的战略目标。

　　房地产商不能为富不仁，要贯彻中央调控政策，稳房价稳地价稳预期。更不要再幻想房地产价格飙升赚得盆满钵满，房地产商一定要坚持房住不炒，满足刚性需求。恒大近年来的销售价格均在1万元左右，没有大起大落，是房地产调控下的模范生。

　　问：如何看待7月30日**中央政治局会议，首次提出的不将房地产作为短期刺激经济手段？

　　夏海钧：这是对各级政府提出的，主要是今年上半年个别城市调控不够坚定导致房价上涨、地王频现。

　　不过，近期密集出台的房地产政策给市场造成了很大的误区，我认为国家在房地产的发展产业政策上坚持房子是住的不是炒的，不要变成投机产品，继续执行“稳地价、稳房价、稳预期”的政策，但绝对不是要房地产行业大规模降价、下滑或者出现危机，房地产和国民经济息息相关，对上下游产业影响非常大，特别在现在中国经济要消费升级的情况下，房地产对稳定中国经济是一个非常重要的手段，国家希望稳定而不是下滑，我认为这是大的政策指导思想。

　　问：在稳地价的调控政策性，恒大的拿地方面有怎样的策略？

　　夏海钧：恒大目前的拿地方式以并购为主，在全国拿的项目中，有200多个项目通过并购获得。

　　恒大转变拿地方式的原因有两方面，一方面， 坚决执行国家的房地产调控政策，不通过举牌推高地价、楼价，会保持较低的楼面价格，坚决不参与地王项目。

　　另一方面，并购中小房地产企业，这些企业资金链比较紧张，并购后既得到便宜的土地，又有效化解金融风险。

　　目前，恒大有着丰富的土地储备，即使不拿地，现有的土地储备也足够吃8年。财报显示，恒大有3.19亿平方米土地储备，平均楼面地价1639元/平米，还有未纳入土地储备的旧改等项目的建面7012万平米，合计可提供约5万亿的可售货值。

　　问：8月18日，中央出台了《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》，恒大作为总部位于深圳地产商，对于深圳作为社会主义先行示范区的政策，有何影响？

　　夏海钧：恒大很幸运，2016年向一二线转型的时候，重点布局的就是深圳，近三年也在不断增加在深圳旧城改造的土地储备，歪打正着成为深圳土储最多的地产商，未来恒大的文旅、酒店等主要产业都会在深圳落地，支持社会主义先行示范区发展。

　　把在深圳的土地储备开发好、运营好，来实现恒大对先行示范区经济基础、城市面貌更新的重要支持。

　　在深圳，恒大拥有48个项目，规划建筑面积3124万平方米，预计可售面积1858万平方米，预估总货值约1.24万亿元。这些项目绝大多数为城市更新项目，尚处于拆迁阶段。

　　（文章来源：券商中国）