国庆期间全球市场大波动！港股表现最为平稳，中资股坚挺，地产消费表现抢眼

　　国庆长假已经结束，但外围市场的波动较大。记者重新梳理一下国庆外围市场的走势，哪些板块走势强，哪些表现弱，又有哪些个股表现抢眼，这些对A股都有参考意义！

　　多项数据不景气 美股波动加剧

　　先是美国公布公布9月ISM制造业指数降至47.8，触及金融危机以来最低点；9月ISM非制造业指数降至52.6，创2016年8月以来新低；其中就业指数降至50.4，创2014年2月以来最低，新订单指数大幅降至53.7，创三年新低；9月美国Markit服务业就业指数九年来首次陷入萎缩，代表制造业疲软传导至服务业。10月1日道琼斯指数大跌344点，10月2日更是低开低走大跌494点。后美国公布的就业人数优于预期及CME美联储观察工具显示，市场预计美联储10月降息25个基点的可能性为92.5%，12月再次降息的可能性为50%。美股快速探底反弹，但全周道琼斯指数仍下跌0.43%，纳斯达克指数下跌超过2%，创8月以来最差单周表现，标普500指数跌幅超过1%。根据《股票交易者年鉴》的数据，过去20年，10月是标普500指数和道琼斯指数一年中表现第二好的月份。但10月也是美国投资者的伤心月，1929年和1987年的崩盘以及2008年金融危机中，10月都是剧烈下跌。截至9月底，标普500指数今年以来上涨19%。据研究机构Bespoke Investment Group统计显示，自1983年以来，在1月—9月涨幅超过10%的年份中，标普500指数10月份平均下跌1.2%。富国证券认为，尽管海外需求放缓是造成美国经济增长放缓的主要因素，但消费者和企业似乎对经济前景持更加谨慎的态度。此前公布的美国9月咨商会消费者信心指数报125.1，不及市场预期的134.1和前值134.2，美国经济正失去持续的增长动力。

　　全球市场整体走弱

　　日前，世界贸易组织(WTO)在裁决中支持美国对价值75亿美元的欧洲商品征收关税的要求。其中，在WTO航空补贴案件中，美国将对欧盟的飞机征收10%的报复性关税，对欧盟农产品(000061,股吧)、工业品征收25%的关税。欧元区9月制造业PMI终值创2012年10月以来的最低水平。10月1日，欧元区、英国、法国、德国公布了9月制造业PMI数据，分别为45.7、48.3、50.1、41.7。其中欧元区和德国的制造业PMI数据均创最近几年来的低点。以及10月31日英国将面临脱欧最后期限。在三大利空影响下，英国富时100指数1周连跌4日，特别是10月2日暴跌3.23%，创近年最大单日跌幅，周跌幅也创1年以来最大；法国CAC40指数由升转跌，一周大跌2.7%；德国DAX指数也冲高回落，全周下跌2.97%。另外，世贸组织下调2019年全球贸易增长预期降至1.2%，这是过去三年来的新低。此外，世贸组织也将2020年全球贸易增长预期下调至2.7%，低于之前预期的3%。世贸组织称，下调贸易增长预期的主要原因是经济增速放缓，以及英国无序脱欧所带来的地区风险增加。全球经济的疲软，10月第一周，亚洲主要股市也普遍下跌。日经225指数全周下跌2.14%；韩国综合指数跌1.43%，以全周最低点收盘。10月3日，沙特能源部长表示，沙特目前的石油日产量为1130万桶，已经完全从9月份的袭击中恢复。而全球经济增长放缓的预期，以及贸易局势的不确定性使得原油需求端出现持续下滑。国际油价连续下跌，累计跌幅超4%，最低触及50美元/桶。市场大幅震荡，导致避险情绪再次升温，黄金价格先抑后扬，COMEX金价重回1500美元上方。

　　港股走势平稳，地产、消费表现突出

　　在外围市场大跌的背景下，港股却表现平稳。10月2日，欧美股市全线大跌，恒生指数仅小幅下跌0.19%；10月3日，受隔夜美股大跌影响，亚太股市走势低迷，日经225指数收盘跌逾2%，而恒生指数午后出现强势拉升，收盘上涨0.26%，走出独立行情。港股坚挺的走势主要是中资股表现强劲，恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数表现均强于恒生指数。恒生指数全周下跌0.52%，恒生中国企业指数仅微跌0.01%，恒生香港中资企业指数则上涨0.38%。恒生行业板块中，地产建筑、电讯、医疗保健、工业、消费等板块逆市上涨。而这些板块中，上涨的个股多为中资股及H股。其中地产建筑板块表现最为突出，裕田中国全周大涨逾43%，首创钜大涨逾20%，雅生活服务、恒盛地产、钧濠集团、力高集团、中国基建投资、华侨城(亚洲)周度涨幅均超10%。消费品板块表现也较为亮眼，澳优、五谷磨房均涨逾10%，周黑鸭、颐海国际涨逾5%。国庆前夕(9月30日)，三大运营商陆续开通5G套餐预约。截至目前，预定人数已超500万，这也刺激了中国联通、中国移动、中国电信周涨幅超过1%。假日期间中资股的上涨，令AH股溢价指数下跌1.22%，回落至130点下方。在114只含A股的H股中，南京熊猫、山东黄金(600547,股吧)H股的涨幅超7%，中联重科(000157,股吧)、东方航空、中集集团(000039,股吧)等9只H股涨幅均超2%。AH股溢价指数下跌意味着H股价格上升，相对应的A股将更具吸引力。另外，中国9月官方制造业PMI为49.8，预期49.6，前值49.5。9月财新中国制造业PMI终值为51.4，连续三个月回升，且为2018年3月以来最高，显示制造业景气度持续改善，主要源于新订单指数和产出指数明显回升。这都为A股节后走势增添了强劲的支持。新时代证券表示，9月中下旬A股市场调整主要来自成长快速上涨后的获利盘风险，可以看成是技术性调整，而不是趋势性调整。目前市场不存在新增趋势性风险。国内经济下行的担心已经把周期股估值压到了历史最低，经济层面利空已经钝化；美国股市的波动对A股的影响最差的情况可以类比2018年12月，整体幅度也不会很大；成长股的风险主要是前期涨幅过快，由于基本面趋势是处在改善的第一年，也不可能出现趋势性调整，大概率是震荡等待业绩。所以，节后市场可能会很快止跌，维持8月中旬以来战略性看多A股的观点。

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