招银国际:波司登重申买入评级 目标价4.83港元
摘要: 尽管波司登(03998)对20财年的增长指引保持不变,但随着基本面改善,我们的看法变得更加乐观,因为:1)2019年11月下旬零售销售增长加快;2)消费者对零售价格上涨的接受程度不错以及3)更快的开店
尽管波司登(03998)对20财年的增长指引保持不变,但随着基本面改善,我们的看法变得更加乐观,因为:1)2019年11月下旬零售销售增长加快; 2)消费者对零售价格上涨的接受程度不错以及3)更快的开店速度。基于目前估值20倍21财年预测市盈率 (对比GOOS的24倍和MONC的26倍)和0.9倍3年PEG,公司估值比较吸引。重申买入评级及目标价4.83港元。