遭沽空机构狙击 维他奶否认财务造假等指控

　　1月16日，维他奶国际（00345.HK）遭遇沽空机构Valiant Varriors狙击，不过其股价短暂下跌后开始反弹，并收涨5.60%。

　　Valiant Varriors在报告中指出，维他奶声称近年来在中国内地抢占了大量市场份额，开始受投资者瞩目，同时，其股价也从2009年的3.50港元飙升至2019年的46.50港元，市值增长13倍。“水份很大，该公司管理层隐瞒诸多事实。为了在财报上体现高毛利率，严重夸大在中国内地和澳大利亚的利润和资本支出，同时低报了成本上浮对其影响。该公司在财报中的数字与其在中国内地和澳大利亚提交的官方数据严重不符。”

　　随后，维他奶方面紧急做出澄清称，董事会强烈否认该报告所载指控，并认为该等指控并不准确及具误导性。“股东须注意，相关指控乃沽空机构意见，在一般情况下，其利益未必与股东利益相符一致，而其可能蓄意打击对维他奶管理层信心，以及损害维他奶声誉。维他奶保留对 Valiant Varriors及相关指控负责人士采取法律行动权利。”

　　中国品牌研究院研究员朱丹蓬对财联社记者表示，从报表来看，以维他奶的品类，不可能有很高的毛利，而且其毛利率与整个食品饮料行业的水平并不相符。

　　资料显示，维他奶成立于1940年，是一家国际豆奶饮品和茶饮生产商和分销商，覆盖的市场包括中国内地、澳大利亚和部分东南亚国家。

　　“由于原料成本上升，维他奶主要的竞争对手统一和康师傅的利润率都有所下降。经核实，包装成本和劳动力成本确实大幅上升，然而，维他奶的公开数据显示，这些成本的上升对公司的利润率几乎没有影响，维他奶公布的毛利润反升至50%以上，远高于行业平均的35%。”Valiant Varriors在报告中强调。

　　从报告中的数据可以看出，维他奶在中国内地收入的增长率远超康师傅和统一，营业利润率也高于二者。Valiant Varriors提出质疑，“在竞争对手还在苦苦挣扎之际，维他奶是如何保持着高利润率？”该机构指出，其通过与维他奶前管理层的交流得知，维他奶的渠道费，包括营销和分销成本每年增幅高达20%-30%，但是维他奶的毛利率丝毫不受任何影响。

　　另外，Valiant Varriors还向维他奶内部员工核实称，维他奶向中国北方大肆扩张的计划已宣告失败。该公司多个销售团队都向其表示，在中国南方市场销售已呈饱和状况，在中国北方的销售几乎没有有机增长。

　　对于这些质疑，维他奶并未予以解释，只是在声明中表示，“将于适当时候另行发表公告，澄清及处理该报告所提出有关指控。”