港股打新河北省物业龙头公司，荣万家申购分析

　　港股打新

　　房企拆分物业上市成了2020年港股的一大风景。在2020年的最后一天，荣万家赶上了这趟潮流，在12月31日开启了招股。荣万家是房企荣盛发展(002146,股吧)的子公司，公司业务主要在河北省及周边地区（环渤海经济圈），是一家区域性的物业龙头。是次招股截止至1月8日，预期15日上市。

　　荣万家

　　新股简介

　　荣万家生活服务股份有限公司是房企荣盛发展(002146.SZ)旗下的物业管理服务提供商。是一家扎根环渤海经济圈、服务范围涵盖长三角地区及大湾区等重点区域的物业公司。截至2020年6月30日，公司共管理272个物业管理项目，总在管建筑面积为52.4百万平方米。订约管理380个物业管理项目，总合约建筑面积为80.6百万平方米。

　　根据中指院的数据，以截至2019年12月31日在管建筑面积计，在整体中国物业管理行业的市场份额为0.2%。另以2020年综合实力计，公司位居中国物业服务百强企业第19位，而在环渤海经济圈和河北省，分别排名第10和首位。

　　招股信息

　　招股日期：12月31日-2021年1月8日

　　上市日期：1月15日

　　暗盘交易：1月14日

　　联席保荐人：华泰国际

　　发行股份：公司拟发行9400万股股份，其中公开发售940万股，国际发售8460万股

　　发售价：每股发行价13.46-18.36港元

　　入场费：每手500股，最小认购金额9273港元

　　发行市值：50.61亿-69.03亿港元

　　绿鞋：有

　　基石：无

　　业绩基本面

　　收入方面：2017财年至2019财年，公司营收分别为人民币7.32亿元、9.02亿元及12.82亿元人民币，年复合增长率32.34%。2020年上半年（截止6月30日），公司的收入7.65亿元，同比增长37%。

　　利润方面：2017财年至2019财年，公司分别实现利润为3833万元、7233.3万元及1.13亿元人民币，年复合增长率71.82%。2020年上半年（截止6月30日），公司的净利润1.05亿元，同比增长98.19%。

　　保荐人

　　保荐人华泰金融近两年保荐新股12只，首日表现5正2平5负，首日上涨率41.66%。

　　港股研究社综合点评

　　荣万家是荣盛发展旗下的物业管理服务提供商，在国内市场份额只有0.2%，是一家中小型物业公司。往绩期间没有参与收并购活动，在管面积增长高度依赖母公司，超过95%的在管面积来自母公司。公司主要在河北及周边地区开展业务，受地区经济因素所限，平均收费为1.7元/月/平方米，低于2019年行业平均收费的2.1元。物业服务公司最近扎推上市，是打新的热门，但是近期破发也很多，需要谨慎看待。