券商聚焦云锋金融：重视偏硬科技主线的长周期机会

　　凤凰网港股|云锋金融发研报指，上周,恒生指数下跌4.98%,恒生科技指数下跌6.70%,外生性监管政策冲击与悲观情绪持续发酵的背景下,整体呈现破位下跌态势。全球新兴市场于7月普遍经历一轮调整,同时美债长端收益率持续下行,反映出市场在不断计入“QE缩减”预期以及潜在的“类滞胀”担忧。

　　研报续指，Delta毒株的传染性增强,全球特别是疫苗接种率比较低的新兴市场国家有陷入第3轮疫情危机的风险；近期美元指数走强印示着美元资金流回美国本土避险的动能增强,港股等新兴市场股市面临着较大的市场流动性压力,可逐步考虑持币避险。

　　云锋金融认为,国内经济修复已见顶回落,但结构分化显着,货币政策仍是稳中略偏松,后续仍需重视新能源,半导体等偏硬科技主线的长周期机会。

　　风险提示：全球爆发第三轮疫情危机；美元等资金加速流出港股等新兴市场。